탈중앙화 DeFi 수익률 감소가 사용자들을 온체인 시장에서 이탈하게 만드는 요인일까요?

2026년 DeFi 수익률은 훨씬 낮은 수준으로 떨어졌고, 이는 산업 성숙의 신호로 여겨졌습니다. 그러나 최근 드리프트 프로토콜 해킹 사건은 기술적 위험과 현재 수익률이 자산을 온체인에 예치하는 가치를 상쇄하는지에 대한 문제를 제기했습니다. 

DeFi 프로토콜에서 수익률이 하락세를 보이고 있으며, 고수익을 노리던 초기 수익률 파밍 시대는 끝난 것으로 보입니다. DeFi 토큰화된 채권 또는 머니펀드 의 예측 가능한 수익률에 의존하는 성숙한 분야로 성장했습니다

파밍이 가장 활발한 날에는 위험을 상쇄하기 위해 새로운 토큰 발행이 자주 활용되었고, 거래자들은 단기간에 초기 예치금을 회수할 수 있었습니다. 

산티아고 R. 은 현재의 기술적 위험을 상쇄하려면 온체인 수익률이 훨씬 더 높아야 한다고 생각합니다.

" 온체인에 반영하기에 충분한 수익률이 얼마인지 끊임없이 질문을 받습니다. 제 생각에는 현재 최소 18%는 되어야 합니다. 그 이하는 번거로움이나 위험을 감수할 가치가 없습니다 ." 라고 산티아고 R.은 X 포스트 .

그는 그러한 수익을 창출하는 구체적인 방법에 대해서는 언급하지 않지만, 스마트trac위험, 보유 자산의 전반적인 노출 위험, 그리고 전반적인 프로토콜 위험을 지적합니다. 

기술적 위험을 상쇄하려면 DeFi 수익률이 더 높아야 합니다

DeFi 여전히 익명성이 보장되지 않으며, 고래 지갑이 노출되는 경우가 종종 있습니다.dent확보를 위한 사용은 아직 널리 보급되지 않았습니다. 

전반적으로 DeFi 위험과 수익률을 금융적인 관점에서 계산하며, 이는 주로 암호화 자산의 변동성과 연관됩니다. 프로토콜은 일반적인 취약점을 고려하지 않기 때문에 종종matic 손실로 이어지기도 합니다. 

온체인 금리가 낮은 이유는 자산에 대한 수요가 제한적이기 때문입니다. 예치된 토큰의 수익률이 낮다고 해서 투자가 저위험이라는 의미는 아니며, 오히려 그 위험이 제대로 가격에 반영되지 않았을 가능성이 있다고 산티아고 R.은 지적했습니다. 그는 더 높은 수익률과 함께 손실에 대비한 보험 상품 판매를 제안합니다.

지난 몇 달간 DeFi 수익률이 하락했습니다

탈 DeFi 수익률은 연 3.8%로 미국 국채 수익률보다도 낮아졌습니다. 일부 대출 프로토콜의 경우 연 수익률이 사실상 0%에서 시작합니다.

탈중앙화 거래소(DEX)에서는 여전히 높은 개별 유동성 페어 수익률이 제공되어 비영구적 손실이나 토큰 러그풀의 위험을 상쇄합니다. 그러나 Aave V3 및 기타 대출 볼트의 대부분은 수익률이 훨씬 낮습니다.

개별 금고는 여전히 높은 이론적 수익률을 제공할 수 있지만, 전체적인 수익률은 2022년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

또한, 암호화폐 시장에 대한 비관적인 전망으로 인해 높은 수익률을 보이는 일반적인 기간은 더 이상 존재하지 않습니다. 높은 수익률은 과열된 시기에만 발생하지만, 이러한 전반적인 열기는 첫 번째 DeFi 여름과 함께 사그라들었습니다.

특히 스테이블코인 유동성 쌍의 경우 수익률은 0.5% 미만인 경우가 많습니다. Morpho의 경우, 볼트 수익률은 거의 0%에서 가장 위험도가 높은 볼트의 경우 최대 352%까지 다양합니다. 

최근 해킹 공격을 받은 드리프트 프로토콜은 최대 16%에 달하는 비교적 높은 수익률을 제공했는데, 이는 암호화폐의 위험성을 부분적으로 반영한 것이었습니다. 해당 프로토콜의 금고는 적어도 4월 1일 발생한 2억 8천만 달러 규모의 해킹 사건이 일어나기 전까지는 위험도가 낮고 안정적인 것으로 여겨졌습니다.

암호화폐 뉴스를 단순히 읽는 데 그치지 마세요. 이해하세요. 저희 뉴스레터를 구독하세요. 무료입니다 .