이란의 2주간 휴전으로 유가가 10% 폭락하고 Bitcoin ​​가격이 7만 2천 달러를 돌파했지만, 그 여파는 몇 시간 만에 드러나기 시작했다

4월 8일, 40일간의 끊임없는 충돌 끝에 미국과 이란은 파키스탄의 중재로 2주간의 휴전에 합의했습니다. 이는 2월 28일 전쟁 발발 이후 처음으로 발효된 실질적인 휴전이었으며, 전 세계 시장은 즉각적으로 반응했습니다. Bitcoin 7만 2천 달러를 돌파했고, 유가는 10% 이상 폭락하여 배럴당 94달러까지 떨어졌습니다. 코인글래스(Coinglass) 에 따르면 6억 달러 이상의 암호화폐 선물 포지션이 청산되었으며, 그중 4억 2천만 달러 이상이 공매도 포지션이었습니다. 글로벌 증시도 안도 반등에 나서 코스피 지수는 6.87%, 닛케이 지수는 5.39%, S&P 선물은 2.57% 상승했습니다. 호르무즈 해협을 통과하는 유조선 통행이 몇 시간 동안 재개되었지만, 이는 오래가지 못했습니다.

전환점이 될 것처럼 보였던 상황이 불과 몇 시간 만에 무너졌습니다. 휴전 발효 직후 이스라엘은 레바논에 대해 사상 최대 규모의 공습을 감행하며, PBS . 이에 이란 국회의장은 협정의 세 가지 조항이 이미 위반되었다고 발표하고 해협에 대한 통제를 다시 강화했습니다. 현재 상황은 이 휴전이 해결책이라기보다는 일시적인 중단에 더 가까워 보인다는 것입니다. 시장은 이러한 상황을 인지하고 있으며, 이 글을 쓰는 시점에서 유가는 97달러를 다시 넘어섰고 Bitcoin 7만 1천 달러 초반대로 돌아왔습니다.

휴전 협정의 실제 내용과 모순되는 부분은 무엇인가? 

시장에서 확실한 해결책으로 여겨졌던 휴전은 발표 순간부터 모순과 해석으로 가득 차 있었습니다. 4월 8일, NBC 뉴스 알자지라 에 따르면, 이 합의가 "레바논을 포함한 모든 지역에 적용된다"고 선언했으며, 후속 회담은 4월 10일 금요일 이슬라마바드에서 열릴 예정입니다 .

몇 시간 만에 트럼프와 네타냐후는 레바논이 합의에 포함되지 않는다고 정반대의 입장을 밝혔습니다. 이에 이스라엘은 해당 해석을 바탕으로 휴전 발효 직후 베이루트 중심부를 포함한 레바논에 대해 역대 최강의 공습을 감행했습니다. 

이란은 유조선 통행을 잠시 허용한 후 곧바로 해협을 다시 폐쇄하며 신속하게 대응했다. 워싱턴 포스트는 이란이 미국이 휴전 협정 조건을 위반했다고 비난했으며, 이란 국회의장은 이미 세 가지 조항이 "위반되었다"고 밝혔다고 보도했다.

더 큰 문제는 핵심 조건들이 실제로 합의에 이르지 못했다는 점입니다. CNBC 호르무즈 해협에 대한 이란의 지속적인 통제를 주장합니다. 반면 트럼프 대통령은 통행료를 포함한 어떠한 제한 없이 해협을 개방할 것을 요구합니다. 이 두 입장은 근본적으로 양립할 수 없으며, 2주간의 휴전은 근본적인 문제 해결보다는 임시방편에 불과합니다. 포춘지는 휴전 조건이 사실상 이란에게 호르무즈 해협에 대한 지속적인 영향력을 남겨준다고 지적했습니다. 문제는 휴전 자체가 불안정할 뿐만 아니라, 휴전의 구체적인 내용에 대해 당사자들이 합의하지 못했다는 점입니다.

시장 반응: 7만 2천 달러까지 상승 후 하락세 

4월 8일은 두 부분으로 나뉜 이야기였습니다. 첫 번째 부분에서는 휴전 소식이 전해지면서 시장이 반등했습니다. Bitcoin 7만 2천 달러를 돌파하며 7만 2,800달러까지 치솟았는데, 이는 3월 18일 이후 최고 수준이었습니다. 한편, 호르무즈 해협 재개방 소식에 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 94~95달러까지 10% 이상 폭락하며 분쟁 발발 이후 최대 낙폭을 기록했습니다. 글로벌 증시도 급등하여 코스피 지수는 6.87%, 닛케이 지수는 5.39%, 스톡스600 지수는 3.55%, S&P 500 선물은 2.57% 상승했습니다. 그 와중에도 6억 달러가 넘는 암호화폐 레버리지 포지션이 청산되었으며, 그중 4억 3천만 달러 이상이 공매도 포지션이었습니다. 지정학적 요인에 더해, 모건 스탠리가 미국 주요 은행 최초로 Bitcoin 코인 현물 ETF인 MSBT를 출시하면서 새로운 기관 투자 요인이 등장했습니다. MSBT는 시장 최저 수준인 0.14%의 수수료로 출시 첫날 3,400만 달러의 자금을 유치했습니다. 

하지만 두 번째 막은 거의 즉시 시작되었습니다. 4월 9일, 휴전 위반 문제가 부각되고 이스라엘의 레바논 공습이 헤드라인을 장식하면서 비트코인(BTC)은 잠시 7만 1천 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움(ETH)은 2.6%, 솔(SOL)은 3.1% 하락했습니다. 동시에 유가는 97달러 이상으로 다시 상승했습니다. 코인데스크는 휴전으로 bitcoin , "투자 심리가 아직 완전히 회복되지는 않았을 수 있다"며 불안정한 포지션과 금요일 이슬라마바드 회담 시작 전에 휴전이 무너질 가능성을 지적했습니다. 상승세는 분명했지만, 하락세 또한 마찬가지였습니다. 시장은 수요일에 휴전이 해결될 것이라는 전망을 반영했지만, 목요일 아침부터 그 반영을 되돌리기 시작했습니다.

유가-인플레이션-연동의 연쇄 반응: 이번 휴전이 Bitcoin 에 중요한 이유 

이란 전쟁에서 bitcoin 에 이르기까지 40일 동안 석유는 핵심적인 연결 고리 역할을 했습니다. 2월 28일 호르무즈 해협이 폐쇄되자 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 배럴당 약 70달러에서 110달러 이상으로 급등했습니다. 이러한 가격 상승은 인플레이션 기대감을 부추겼고, 연준의 매파적 기조를 유지하게 만들었으며, 금리 인하 가능성을 낮추고, 결국 bitcoin 포함한 모든 위험 자산에 압력을 가했습니다. 휴전은 이러한 연결 고리를 일시적으로 끊었습니다. 유가가 배럴당 94달러까지 떨어지면서 인플레이션 기대감이 완화되었습니다. 인플레이션 기대감이 낮아지면 금리 인하 가능성이 높아지고, 금리 인하 가능성이 높아지면 거시 경제 환경은 위험 선호 심리로 전환됩니다. 이것이 바로 bitcoin 몇 시간 만에 6천 달러나 급등한 이유입니다. 단순히 시장 심리 때문만은 아니었고, 시장이 기계적으로 연준의 정책 방향을 재평가한 것입니다.

문제는 휴전이 얼마나 잘 tron . 만약 해협이 다시 폐쇄되어 장기간 유지된다면 유가는 100달러를 다시 돌파하고, 인플레이션은 악화되며, 금리 인상 가능성이 다시 대두될 것입니다. 반대로 휴전이 유지되고 연장된다면 유가는 전쟁 이전 수준인 70달러 부근으로 되돌아갈 수 있고, bitcoin 현재 수준에서 상당한 상승 여력을 갖게 될 것입니다. CNBC는 이미 휴전이 "취약하다"며 지속적인 평화로 가는 명확한 길이 없다고 지적했고, 휴전 개시 후 24시간 이내에 발생한 위반 사례들을 고려할 때 시장은 이 상황을 사실상 동전 던지기처럼 받아들이고 있습니다. 연준의 다음 금리 결정은 3주 후인 4월 28~29일에 있을 예정입니다. 휴전이 충분히 오래 지속되어 5월 중순에 발표될 4월 소비자물가지수(CPI)에 낮은 에너지 가격이 반영된다면, 연준은 금리 인하를 시사할 수 있는 발판을 마련하게 될 것입니다. 하지만 그 전에 휴전이 무너진다면, 그 기회는 사라지고 인플레이션 가격 상승세는 처음부터 다시 시작될 것입니다.

주목할 만한 것: 이슬라마바드 회담과 48시간 테스트

향후 48시간 동안은 명확한 의제가 있습니다. 미국과 이란 관리들은 파키스탄의 중재로 금요일 이슬라마바드에서 회담을 갖습니다. 이란은 미국이 명시적으로 거부하는 호르무즈 해협 통제 유지를 주장하는 10개항 제안을 내세워 협상에 나설 예정입니다. 이번 회담을 통해 양측이 진정성 있게 협상에 임하는지, 아니면 2주간의 협상 기간을 재검토하는 데 이용하는지 여부가 빠르게 드러날 것입니다. 레바논이 당면한 변수입니다. 이란 의회 의장이 이미 시사한 바와 같이, 이란이 이스라엘의 베이루트 공습을 공식적으로 휴전 위반으로 규정한다면, 테헤란은 이슬라마바드 회담이 끝나기 전에 휴전을 파기할 명분을 얻게 됩니다. 진정으로 주목해야 할 것은 호르무즈 해협을 통한 상업용 유조선 통행이 재개되는지 여부입니다. 이는 유가에 영향을 미치고, 인플레이션 기대치에 영향을 주며, 결국 연준의 정책 결정에 영향을 미칩니다. 호르무즈 해협은 지난 24시간 동안 여러 차례 개방과 폐쇄를 반복했습니다. 통행이 정상화되면 유가는 더욱 하락할 것이고, 제한이 지속되면 유가는 배럴당 100달러를 넘어 반등하고 거시 경제 지표가 재조정될 것입니다.

bitcoin 의 경우, 가격대가 명확합니다. 7만 2천 달러는 휴전 당시 고점이었고, 6만 9천 달러는 되돌림 지지선입니다. 6만 9천 달러 아래로 하락하면 시장이 휴전 가능성을 완전히 반영한 것으로 해석할 수 있습니다. 7만 2천 달러 위로 지속적으로 반등하려면 두 가지 조건이 동시에 충족되어야 합니다. 바로 휴전이 유지되고 호르무즈 해협이 실제로 재개방되는 것입니다. 기관 투자자 측면에서는 모건 스탠리의 MSBT 출시와 휴전 랠리가 맞물려 4월 6일에 기록된 4억 7천1백만 달러에 이어 2주 연속tronETF 자금 유입을 이끌어낼지 주목해야 합니다. 지정학적 긴장 완화가 진행되는 동안 기관 매수세가 지속된다면, 이는 전쟁 발발 이후 가장 강력한 구조적 강세 신호가 될 것이며, 8만 2천 달러에서 시작된 40일간의 하락세가 마침내 끝났음을 시사할 것입니다.

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