SpaceX는 IPO 시장에서 다른 기업들로부터 자금과 관심을 빼앗아 간다

스페이스X의 미국 증시 데뷔는 기업 가치를 최대 2조 달러까지 끌어올릴 수 있으며, 이는 역대 IPO 사상 최고치를 경신하는 기록입니다. 월가에서는 이처럼 대규모 거래가 막대한 자금, 애널리스트들의 관심, 은행 자원, 언론 보도 등을 한꺼번에 흡수할 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

2026년 상장을 계획하는 모든 기업에게 이는 문제입니다. 그리고 스페이스X의 자매 회사인 테슬라에게는 바로 그 시기에 두 번째 문제가 될 수도 있습니다.

로이터 통신 자료에 따르면 IPO 시장은 이미 약세를 보이고 있으며, 올해 들어 현재까지 가격이 확정된 IPO는 35건에 불과해 전년 동기 대비 37.5% 감소했습니다. 은행 관계자와 분석가들은 IPO 예정 건수가 수십 년 만에 최대 규모라고 평가하고 있지만, 이러한 감소세는 IPO 시장의 전반적인 침체를 보여주는 지표입니다.

미국 기업들은 신규 상장이 장기간 중단된 후 IPO 시장의 여건이 개선되기를 수년간 기다려왔습니다. 하지만 순조로운 재개방 대신 이란 전쟁, 유가 상승, 민간 부문의 불안정한 상황, 그리고 인공지능(AI)으로 인한 기존 소프트웨어 기업들의 압박 등 여러 악재에 직면하고 있습니다.

SpaceX는 IPO 시장에서 다른 기업들로부터 자금과 관심을 빼앗아 간다

보도에 따르면 , 6명 이상의 분석가와 업계 전문가들이 SpaceX가 수요에서 상당한 점유율을 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

5월과 6월은 일반적으로 여름철 경기 침체 이전에 거래를 성사시키기에 가장 좋은 시기입니다. 금융계에서는 SpaceX가 6월에 발표할 것으로 널리 예상하고 있으며, OpenAI와 Anthropic은 하반기를 목표로 하고 있는 것으로 알려져 있습니다.

피치북(PitchBook)의 애널리스트 카일 스탠포드는 이러한 대규모 기업공개(IPO)의 여파로 본격적인 IPO 시장 재개가 2027년까지 미뤄질 수 있다고 전망했습니다. 그의 보고서에 따르면, 스페이스X가 500억 달러에서 750억 달러를 조달하고, 오픈AI와 앤스로픽이 합쳐서 500억 달러를 추가로 조달할 경우, 이는 지난 10년간 미국 벤처 투자 기업들의 IPO 총 조달액과 거의 맞먹는 수준이 될 것이라고 합니다.

하지만 그렇다고 시장이 원하는 가격에 무조건 매각한다는 의미는 아닙니다. AJ Bell 투자 이사인 Russ Mould는 IPO 강세장은 자금이 고갈되고 너무 많은 신규 공모로 인해 매도자가 매수자를 압도하게 되면 끝나는 경우가 많다고 지적했습니다.

그리고 바로 이 지점에서 세계 역사상 최대 규모의 기업공개(IPO)였던 사우디 아람코의 기억이 떠오릅니다.

사우디 정부 소유의 석유 회사는 2016년 무함마드 빈 살만 왕세자가 약 2조 달러에 달하는 지분 5%를 매각할 계획이라고 밝히면서 큰 주목을 받았습니다.

거래는 교착 상태에 빠졌습니다. 일부 분석가들은 회사의 가치가 그보다 낮다고 주장했습니다. IPO에 앞서 신용평가기관들은 아람코가 120억 달러 규모의 해외 채권을 발행하기 직전인 2019년 4월에 재무 정보를 공개했습니다. 마침내 2019년 IPO가 진행되었을 때, 아람코는 30억 주를 매각하여 사상 최대 규모인 256억 달러를 조달했고, 이후 4억 5천만 주를 추가로 매각하는 그린슈 옵션을 통해 총 294억 달러를 조달했습니다.

개인 투자자들이 스페이스X에 몰려들면서 테슬라에 대한 지지세가 약화되고 있다

SpaceX의 데뷔는 테슬라 주가에 위협이 되고 있지만, 일론 머스크는 개의치 않는 듯합니다. 아시다시피, 개인 투자자들이 월가 금융 전문가들보다 테슬라 주식을 더 많이 보유하고 있으며, 이는 일론 머스크에게 유리하게 작용했습니다.

이제 같은 투자자들이 자동차 회사에서 돈을 빼내 우주 기업에 투자할 가능성이 있는데, 지미 크레이머는 X에서 "사람들은 테슬라를 팔고 스페이스X를 살 것이다"라고 말하며 이를 언급했습니다.

테슬라에 대한 부정적인 전망에 더해, JP모건은 테슬라에 대한 '비중 축소' 등급을 유지하고 목표 주가를 145달러로 제시했는데, 이는 목요일 종가 대비 60% 하락을 의미합니다. 애널리스트 라이언 브링크먼은 다음과 같이 말했습니다

"투자자 여러분께서는 테슬라(TSLA) 주식에 대해 매우 신중하게 접근하시기를 권고합니다. 기술적 위험과 실행 위험은 과거에 우려했던 것보다 상당히 낮아 보이지만, 저가 상품으로 대량 판매 부문에 진출하는 것은 수요, 실행력, 경쟁 측면에서 더 큰 위험을 수반할 것으로 보입니다."

JP모건은 재고 차량이 사상 최고치를 기록했다고 밝히며 수요, 실행력, 경쟁, 브랜드 논란, 그리고 이미 과도하게 반영된 기업 가치에 대해 경고했습니다. LSEG에 따르면 테슬라를 분석하는 54명의 애널리스트 중 '시장수익률 하회' 또는 '매도' 의견을 제시한 애널리스트는 단 10명뿐입니다. 테슬라 주가는 올해 들어 거의 20% 하락했지만, 지난 12개월 동안에는 여전히 약 51% 상승했습니다.