한국 정부가 기업의 암호화폐 투자 한도를 늘리는 방안을 검토 중이다

한국 규제 당국은 상장 기업과 전문 투자 회사가 자기자본의 최대 10%까지 암호화폐에 투자할 수 있도록 허용하는 방안을 검토 중이며, 이는 기존 한도인 5%의 두 배가 될 가능성이 있다.

9년간 지속된 기업의 암호화폐 투자 금지 조치가 1월 11일 해제된다는 발표가 있었지만, 업계 관계자들이 투자 한도에 실망감을 표하면서 그 열기는 오래가지 못했습니다.

한국의 기업 암호화폐 자문가인 리치 오는 Cryptopolitan 의 인터뷰에서 이번 조치가 개선된 점은 인정하지만, 한도 설정으로 인해 기업의 참여가 제한될 것이라고 예상했습니다.

그는 가격 변동성과 cash 및 암호화폐 회계 통합으로 인해 기업들이 의도치 않게 한도를 초과할 수 있으므로 5% 상한선은 비현실적이라고 말했다.

" bitcoin 가격이 크게 오르면, 제한을 준수하기 위해 어쩔 수 없이 매도해야 할 수도 있습니다. 암호화폐의 defi큰 특징이 변동성과 끊임없는 가격 변동이라는 점을 고려하면, 이는 그다지 좋은 규칙이 아닙니다."

리치 O는 당국이 상장 기업들이 2025년에 스트래티지(Strategy)로 사명을 변경한 마이크로스트래티지(MicroStrategy)와 유사한 암호화폐 전략을 채택할 것을 우려하고 있다고 추측합니다. 이 회사는 65만 개의 bitcoin코인을 보유하여 세계 최대 규모의 기업 Bitcoin 보유자입니다.

그는 정부가 향후 몇 년에 걸쳐 상한선을 인상할 것으로 예상한다.

기업 생존을 위한 암호화폐

아이리스 박(성연)은 한국 웹3 컨설팅 회사 DELV의 공동 창업자이자 암호화폐 전문 변호사입니다. 그녀는 Cryptopolitan 에서 기업들이 디지털 자산을 활용한 포트폴리오 다각화에 엄청난 관심을 보이고 있다고 밝혔습니다.

"요즘 기업 생존에 있어 다각화는 절대적으로 필수적입니다. 한국에서는 자산 가치의 불균형이 지속적으로 나타나고 있는데, 주택 가격과 금값이 급등하는 반면 bitcoin 가격은 그렇지 않은 것을 보면 알 수 있습니다."

그녀는 한국의 많은 기업들이 암호화폐 보유뿐만 아니라 국제 무역 결제를 위한 스테이블코인 보유에도 관심을 보이고 있다고 말했다.

"암호화폐는 글로벌 비즈니스 동향을 파악하는 한 가지 방법이라는 데에는 공통적인 인식이 있습니다."

하지만 박씨는 당국이 경제 성장 전략의 일환으로 bitcoin ETF 현물 거래를 도입하려는 움직임 속에서 서둘러 비트코인 보유 한도를 늘리려 한다는 의견에 반드시 동의하는 것은 아닙니다.

암호화폐 인프라는 공공재이다

한국 당국은 암호화폐를 금융 시스템에 신중하게 통합하고 있습니다. 그러나 암호화폐 인프라 소유권의 비대칭성이 심화될 것이라는 우려가 제기되고 있습니다. 정부는 암호화폐 거래소 주요 주주의 지분율을 15~20%로 제한하는 논란이 많은 계획을 추진하고 있습니다.

금융감독위원회(FSC)는 암호화폐 거래소에 대한 투자 한도 설정이 이해 충돌 방지에 도움이 될 것이라고 밝혔습니다. 이억원 FSC 위원장은 암호화폐 거래소가 일종의 공공 인프라 역할을 하고 있으며, 이러한 공공적 역할을 고려하여 암호화폐 거래소의 지배구조 기준을 정립하기 위해 투자 한도 설정이 필요하다고 설명했습니다.

"암호화폐 거래소가 이제 공식적으로 금융 시스템의 일부로 인정받게 된 만큼, 우리는 그 위상에 걸맞은 지배구조를 구축해야 합니다."라고 리는 1월 28일 기자회견에서 강조했습니다.

스테이블코인 영역 싸움

리치오는 이번 조치가 사용자 보호와는 무관하며, KRW 스테이블코인의 향후 유통을 통제하기 위한 것이라고 강조했습니다.  

"정부 기관은 업비트나 비썸 같은 몇몇 암호화폐 거래소가 향후 발행될 원화 스테이블코인의 유통을 독점하는 것을 원하지 않습니다."

그는 이 정책이 주요 주주들의 영향력을 약화시키려는 시도라고 말했다.

"그들은 지분을 더 작은 주주로 분할하여 소유권을 다각화하고, 이를 통해 암호화폐 거래소와의 협상이나 통제를 더 쉽게 하려는 것입니다."라고 리치 오가 말했다.

이번 제안이 통과될 경우, 한국 최대 암호화폐 거래소 두나무의 공동 창업자이자 운영자인 송치형 회장은 현재 보유하고 있는 두나무 지분 25% 중 10%인 약 3조 원 상당의 지분을 매각해야 할 수도 있다.

지분 제한은 한국 인터넷 대기업 네이버가 두나무를 인수하여 지분 100%를 확보하려는 계획을 좌절시킬 수도 있다.

소유권 제한은 국제적 규범에 어긋난다

주주 지분 제한은 한국 5대 암호화폐 거래소를 대표하는 디지털자산거래소연합(DAXA)으로부터 거센 비판을 받았습니다 trac

한국 국회에서 일단의 학자들이 해당 상한제를 반대하며, "과도하고" 세계적으로 전례dent조치라고 비판했다.

인천대학교의 김윤경 교수는 다양한 주주 구성은 기업이 성장하고 자본을 조달하면서 자연스럽게 형성되는 것이지, 처음부터 강요되는 것은 아니라고 말했다.

혁신이 위태롭다

그녀는 주주 지분 제한을 인위적으로 규정하는 것은 경영 불확실성을 증가시키고, 대규모 투자 결정을 지연시키며, 궁극적으로 국가 경쟁력과 한국의 핀테크 혁신 생태계를 약화시킬 수 있다고 말했다. 

성균관대학교 문철우 교수는 주주들에게 지분 매각을 강요하는 것은 사기업가의 권리를 침해하는 행위로, 법적 분쟁과 헌법소원에 직면할 수 있다고 덧붙였다.

암호화폐 기업 분석가인 리치 오는 해당 제안이 추진력을 얻을 가능성이 낮다고 보고 있다. 그러나 금융감독위원회 이옥원 위원장은 암호화폐 거래소 주주 지분 제한을 시행하겠다는 의지를 밝혔다.

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