영국 개인 투자자들이 금융감독청(FCA)의 ISA(개인 저축 계좌)에 암호화폐 투자 허용 결정에 의문을 제기하고 있다

영국 개인 투자자들은 규제 당국이 암호화폐 상품을 ISA(개인 저축 계좌)에 포함할 수 있다고 확정한 후 우려를 표명했습니다. 폴 캐버너는 크리스마스 몇 달 전에 이 소식을 접했습니다.

5년 전, 금융감독청(FCA)은 정반대의 입장을 취했습니다. 2020년, FCA는 개인 투자자들이 암호화폐 파생상품과 상장지수펀드(ETN)를 매입하는 것을 금지했습니다. 당시 관계자들은 가격 변동성이 너무 크다고 지적하며, 사이버 범죄 발생 가능성을 언급했습니다. 또한 많은 사람들이 위험성을 제대로 이해하지 못하고 있다고 덧붙였습니다. 당시 FCA는 이 금지 조치로 소비자들이 5,300만 파운드를 절약할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.

셸던 밀스는 2020년 "이번 금지 조치는 이러한 상품이 개인 소비자에게 미칠 수 있는 잠재적 피해를 우리가 얼마나 심각하게 여기는지를 반영한다"고 말했다. 그는 또한 "상당한 가격 변동성과 암호화폐 자산의 가치를 안정적으로 평가하는 데 내재된 어려움이 결합되어 개인 소비자는 암호화폐 파생상품 거래로 인해 큰 손실을 입을 위험이 높다"고 덧붙였다

그 이후 시장은 변화했습니다. 암호화폐 채택률이 증가했고, 미국을 비롯한 다른 지역에서도 보다 명확한 규정을 마련했습니다. 작년 3월, 영국 금융감독청(FCA)은 기관 투자자에 한해 암호화폐 ETN의 런던 증권거래소 상장을 허용했습니다. 현재 21Shares, Invesco, Fidelity 등 여러 회사가 제공하는 17개의 암호화폐 ETN 상품이 런던 증권거래소에 상장되어 있습니다.

10월에 영국 금융감독청(FCA)은 개인 투자자 대상 비트코인 및 기타 암호화폐 거래 금지 조치를 해제했습니다. 투자자들은 규제를 받는 거래소 상장 상품을 통해 bitcoin 비롯한 암호화폐를 구매할 수 있게 되었습니다. 다음 날, 관계자들은 이러한 상품들이 개인저축계좌(ISA)와 개인연금계좌(SIPP)에도 포함될 수 있다고 확인했습니다.

영국 금융감독청(FCA)의 매튜 롱은 "우리가 개인 투자자의 암호화폐 ETN 접근을 제한한 이후 시장이 발전했고, 관련 상품들이 더욱 보편화되고 이해도가 높아졌다"고 말했습니다. 그는 이러한 보호 조치가 마련됨에 따라 소비자들이 더 많은 선택권을 갖게 될 것이라고 덧붙였습니다.

투자자들이 더 간편한 접근 방식을 추구함에 따라 수요가 증가하고 있습니다

금융감독청(FCA)은 영국 내 암호화폐 보유자가 약 500만 명으로 추산하며, 이는 2024년 700만 명에서 감소한 수치입니다. 이러한 암호화폐 보유자들에게는 ISA 계좌 이용이 중요합니다. ISA 계좌에서 발생하는 수익은 소득세와 양도소득세가 면제됩니다. 독자들에게 새로운 ISA 계좌 이용 의향이 있는지 물었을 때, 많은 사람들이 그렇다고 답했습니다.

앤서니 멀로는 그 혜택을 이용하고 싶었지만 이용할 수 없었다고 말했다. 그는 이미 ISA 한도인 2만 파운드를 모두 사용했기 때문이다. "기뻤는데, 곧 이용할 수 없다는 걸 깨달았어요. 좀 실망스러웠죠."라고 그는 말했다. 앞으로 추가 한도를 이용하려면 혁신금융ISA(Innovative Finance ISA)가 필요한데, 이 상품을 제공하는 금융기관이 거의 없다.

인베스코의 매튜 타글리아니는 수요 증가의 원인이 세금 문제만은 아니라고 말했습니다. 그는 절차 자체가 장벽이었다고 지적했습니다. "이전에는 암호화폐를 구매하려면 완전히 다른 거래소를 이용하고, 지갑을 설정하고, 복잡한 절차를 거쳐야 했습니다."라고 그는 말했습니다. "투자자 중에는 그런 번거로움을 감수할 가치가 없다고 생각하는 사람들이 있습니다."

폴도 동의했다. 그는 코인베이스 같은 미국 플랫폼에 자산을 보유하고 있다. 그는 많은 사람들이 또 다른 계좌를 원하지 않는다고 말했다. "평소 이용하는 ISA 제공업체를 통해 계좌를 개설하면 더 자주 사용할 것"이라고 그는 덧붙였다.

이러한 상품들은 금융감독청(FCA)의 정보 공개 기준을 충족해야 하는 등 더욱 엄격한 규정을 따릅니다. 상품 제공자는 소비자 보호 의무를 지며, 사용자에게 명확하게 경고해야 합니다. 또한, 이러한 투자는 금융서비스보상제도(FSCS)의 적용을 받지 않습니다.

ISA 구조는 접근성 확대에도 불구하고 비판을 받고 있다

처음에는 영국 암호화폐 ETN을 일반 주식 ISA 계좌에 넣을 수 있었습니다. 하지만 4월 6일부터 영국 국세청(HMRC)은 암호화폐 ETN을 혁신금융 ISA 계좌로 옮겨야 한다고 발표했습니다. 이 혁신금융 ISA 계좌는 P2P 대출을 위해 만들어졌으며 여전히 특정 분야에만 사용됩니다.

"혁신 금융 ISA는 활용도 측면에서 큰 성공을 거두지 못했다" 고 말했습니다 . 그는 동일한 자산을 SIPP나 일반 계좌에 넣어둘 수 있는데 왜 굳이 이런 상품을 넣었는지 의문을 제기했습니다.

에블린 파트너스의 제이슨 홀랜즈는 이러한 방식이 "이상하다"고 평했습니다. 그는 몇몇 주요 플랫폼들이 이러한 목적만을 위한 새로운 ISA 상품을 출시할 것이라고 말했습니다. 또한 암호화폐 ETN은 여전히 대중 시장 투자에 제한이 있다고 지적했습니다. 이러한 제한 때문에tron위험 경고와 엄격한 홍보 통제가 필요합니다.

일부 비평가들은 더 근본적인 목표에 의문을 제기했습니다. 한 펀드매니저는 ISA의 세금 혜택이 변동성이 큰 자산이 아닌 생산적인 영국 자산을 지원하는 데 사용되어야 한다고 주장했습니다. 이러한 논쟁은 새로운 것이 아닙니다. 어떤 이들은 ISA가 영국 시장을 활성화해야 한다고 주장하는 반면, 다른 이들은 ISA의 목적은 자본을 운용하는 것이 아니라 사람들이 저축을 돕도록 설계된 것이라고 말합니다.

제이슨은 "정부의 세금 인센티브는 영국 경제에 도움이 되는 것들에 집중되어야 한다는 생각을 가진 사람이라면, 왜 실물 자산으로 만들거나 실질적인 가치를 창출하는 데 투자하지 않는, 투기성이 매우 높은 자산에 이런 혜택을 줘야 하냐고 반문할 수도 있을 겁니다."라고 말했다

21Shares의 러셀 발로우는 그러한 견해에 반박했습니다. 그는 암호화폐의 변동성을 개별 주식에 비유하며 "우리는 ISA 계좌에서 암호화폐를 보유하는 것을 막지 않는다"고 말했습니다. 그는 암호화폐의 위험 프로필을 초기 단계 벤처 기업에 비유했습니다.

인베스코의 매튜는 규제 완화가 투기를 부추기는 것은 아니라고 말했습니다. "투기를 조장하는 것은 아닙니다. 다른 자산과 동등한 조건에서 경쟁할 수 있도록 해주는 것일 뿐입니다."라고 그는 설명했습니다.

라이스는 또 다른 영향이 있을 수 있다고 말했다. 암호화폐를 이미 보유하고 있는 젊은 투자자들이 주류 플랫폼에 진입하면 전통 자산도 추가로 매수할 가능성이 있다는 것이다.

폴에게 과거의 아픔은 여전히 남아 있다. 2021년 판결 이후 그는 ethereum팔았고, 이후 이더리움 가격은 약 90% 상승했다. "정부가 국민을 보호해 줄 거라고 생각했었는데 말이죠."라고 그는 말했다.