미 국채 금리 상승세 확대, 금 가격에 부담

TradingKey - 미 국채 수익률은 이번 주 견조한 흐름을 유지하고 있으며, 10년물 국채는 대체로 4.1%~4.3% 범위에서 거래되는 가운데 주간 고점은 4.27% 부근을 기록했다. 이는 이달 초 기록한 약 4.05% 수준을 눈에 띄게 상회하는 수치다. 채권 가격은 수익률과 반대로 움직이는 만큼, 이러한 상승은 국채 시장 전반에 가해진 새로운 압력을 반영한다. 예상치에 부합한 CPI 발표 이후에도 실질 수익률은 완만한 상승세를 이어갔다.

금과 같은 비수익 자산을 보유하는 데 따른 기회비용이 (XAUUSD) 상승했다. 달러 강세와 맞물려 이번 주 금 시장은 지정학적 안전자산 수요로 초반에 상승했다가 수익률 상승과 달러 강세로 인해 다시 밀려나는 패턴을 반복해서 보였다.

중동 긴장에 따른 유가 상승이 인플레이션 기대심리와 안전자산 수요를 모두 자극하며 금 가격의 지지 요인이 되었지만, 수익률 상승으로 인해 시장은 올해 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대치를 낮추게 되었다. 이러한 변화는 금 가격에 역풍으로 작용했다.

금 가격은 더 이상 꾸준한 상승세를 보이지 않고 높은 수준에서 넓은 폭으로 등락하고 있다. 국채 수익률이 다시 강세를 보일 때마다 단기 랠리는 종종 상단이 제한되는 모습이다.