어플라이드 머티어리얼즈 4분기 실적 프리뷰: 매출 51% 성장 예상, 월가 최고 목표주가 900달러

애널리스트들은 어플라이드 머티어리얼즈의 회계연도 4분기 매출이 전년 동기의 68억 달러에서 약 51% 증가한 약 103억 달러, non-GAAP EPS는 전년 동기 대비 약 87% 증가한 약 4.06달러에 달할 것으로 예상하고 있다.

회사는 앞서 매출 102억 5,000만 달러(±5억 달러), non-GAAP EPS 4.02달러(±0.20달러)를 전망치로 제시한 바 있다. 두 시장 예상치 모두 가이던스 중간값을 소폭 웃돌지만, 회사가 제시한 전망 범위 내에 머물러 있다.

지난 회계연도 3분기를 살펴보면, 어플라이드 머티어리얼즈는 전년 동기 대비 25% 증가한 91억 2,000만 달러의 매출과 전년 동기 대비 41% 증가한 3.50달러의 non-GAAP EPS를 기록했다.

구체적으로 반도체 시스템 부문 매출은 전년 동기 대비 27% 증가한 70억 4,000만 달러를 기록했으며, HBM 패키징을 포함한 DRAM 매출은 전년 동기 대비 52% 증가했다. 회사는 회계연도 4분기 반도체 시스템 부문 매출이 약 79억 달러, non-GAAP 매출총이익률은 약 50.4%에 이를 것으로 예상하고 있다.

AI 인프라 구축이 지속되면서 첨단 로직, DRAM, 첨단 패키징 장비 수요가 계속해서 견인되고 있다. 어플라이드 머티어리얼즈는 2026년(역년 기준) 패키징 매출이 70% 이상, 어플라이드 글로벌 서비스(AGS) 매출이 20% 이상, 공정 진단 및 제어 매출이 50% 이상 증가할 것으로 예상하고 있다. 이는 회계연도 4분기 단독 가이던스가 아닌 연간 전체 전망치이며, 이번 실적 발표에서는 관련 사업 부문의 실제 매출과 장비 인도 현황을 면밀히 살펴볼 필요가 있다.

경영진은 앞서 주요 대형 고객사 여러 곳이 향후 8개 분기에 대한 수요 전망을 제공해 회사가 공급망과 생산능력을 선제적으로 계획하는 데 도움을 주고 있다고 밝혔다. 다만 수요 전망이 확정 주문을 의미하는 것은 아니다. 부품 공급이나 생산능력 제약으로 인해 인도가 지연될 경우, 시장 수요가 적시에 매출로 이어지지 않을 수도 있다.

다음 분기 가이던스 역시 주목할 만하다. 어플라이드 머티어리얼즈의 2027 회계연도 1분기는 14주로 구성되어 일반적인 분기보다 1주 더 길다. 전분기 대비 매출 변동을 분석할 때는 늘어난 1주로 인한 성장을 모두 수요 개선 덕분으로 돌리지 않도록 이러한 일정 요인을 반드시 고려해야 한다.

AI 장비 수요는 어플라이드 머티어리얼즈에 견고한 성장 기반을 제공하지만, 단기 실적은 여전히 주문 인도와 매출 인식에 달려 있다. 투자자들은 DRAM 및 첨단 패키징 사업의 실제 성장세와 더불어 2027 회계연도 1분기 가이던스가 성장 모멘텀을 이어갈 수 있을지에 주목해야 한다.

StockAnalysis가 집계한 애널리스트 41명의 데이터에 따르면, 어플라이드 머티어리얼즈의 12개월 평균 목표주가는 620.78달러로 현재 수준 대비 57.13%의 상승 여력이 있음을 시사하며, 최고 목표주가는 900달러다.

[출처: StockAnalysis]

UBS는 주로 AI 반도체 수요 증가를 긍정적으로 전망하며 DRAM, 첨단 로직, 첨단 패키징 장비 투자가 어플라이드 머티어리얼즈의 실적을 지속적으로 견인할 것으로 판단해 목표주가 695달러와 "매수" 투자의견을 유지했다. 한편 모건스탠리(MS)는 밸류에이션에 대해 신중한 입장을 취하며 주가에 성장 기대감이 대부분 반영돼 상승 여력이 제한적이라고 주장했고, "보유" 투자의견을 유지하면서 목표주가를 563달러에서 538달러로 하향 조정했다.

실적 촉매 측면에서는 회계연도 4분기 매출과 주당순이익(EPS)이 시장 예상치를 상회하고, 다음 분기 가이던스에서 DRAM, 첨단 로직, 첨단 패키징 장비 수요가 여전히 견조한 것으로 나타날 경우 주가가 지지를 받을 것으로 예상된다.

반면 해당 분기 실적이 예상치에 부합하더라도 향후 가이던스가 시장 예상치에 미치지 못하거나, 장비 인도 및 매출총이익률이 압박을 받을 경우 투자자들은 해당 기업에 대한 2027 회계연도 성장 기대치를 낮출 수 있다.

이 콘텐츠는 AI를 활용하여 번역되었으며, 명확성을 확보할 수 있도록 검토 과정을 거쳤습니다. 정보 제공 용도로만 제공됩니다.