TSMC 3분기 순이익 사상 최고치 경신 전망, 글로벌파운드리스와 협력해 CoWoS 실리콘 인터포저 공급 확대

10월 8일 글로벌파운드리스(GFS)는 TSMC와 다년간의 위탁생산 계약을 체결했다고 발표했다. 복수 매체 보도에 따르면 이번 5년 계약 규모는 약 20억 달러에 달하는 것으로 알려졌다. 글로벌파운드리스는 TSMC의 CoWoS 첨단 패키징 공급망용 실리콘 인터포저를 생산하기 위해 미국 뉴욕주 몰타 공장의 생산 능력을 확충할 예정이며, 양산 규모는 2028년 상반기부터 단계적으로 확대될 전망이다.

실리콘 인터포저는 로직 반도체와 고대역폭메모리(HBM)를 연결하는 데 사용되는 CoWoS 패키징의 핵심 부품이다. 이번 파트너십은 미국 내 공급처를 확대하고 실리콘 인터포저 제조 수요의 일부를 소화하는 데 기여할 것으로 보인다.

다만 이번 계약은 주로 실리콘 인터포저 제조에 국한되며 전체 반도체 조립 및 테스트는 포함하지 않는다. 전체 CoWoS 생산 능력은 칩 실장, HBM 결합, 기판, 테스트 등의 공정으로 인해 여전히 제약을 받고 있다. 이에 따라 이번 협력이 첨단 패키징 공급 병목 현상을 즉각 해소하지는 못할 전망이다.

TSMC 입장에서 글로벌파운드리스와의 협력은 CoWoS 실리콘 인터포저 공급처를 다변화하고, 미국 내 웨이퍼 제조 및 첨단 패키징 거점을 보완하는 데 도움이 된다. 또한 AI 반도체 수요가 지속적으로 증가할 경우, TSMC는 첨단 공정 웨이퍼 및 패키징 수주 증가에 따른 수혜를 동시에 입을 것으로 전망된다.

글로벌파운드리스의 경우 이번 협약을 계기로 실리콘 인터포저 제조를 통해 AI 및 고성능 컴퓨팅 공급망에 진입할 수 있게 된다. 이에 따라 글로벌파운드리스는 GPU나 CPU 코어 다이를 직접 생산하지 않고도 증가하는 AI 반도체 패키징 수요를 공유할 수 있게 된다.

회사는 이와 별도로 뉴욕주에 신규 팹을 건설하고 실리콘 포토닉스, 실리콘 저머니엄 및 첨단 패키징에 대한 투자를 확대할 것이라고 발표했다.

글로벌파운드리스의 실리콘 인터포저 프로젝트는 2028년 상반기부터 단계적으로 확대될 것으로 예상되며, 매출 및 이익 기여는 장비 설치, 공정 검증, 양산 확대 과정을 거쳐야 가능할 전망이다. 한편 단기 주가 흐름은 수주 확정 여부, 설비투자 규모, 실적 가이드라인에 따라서도 좌우될 것으로 보인다.

CoWoS 패키징의 전체 공정은 실리콘 인터포저뿐만 아니라 로직 다이 실장, HBM 통합, 기판 조립 및 최종 테스트를 필요로 한다. 어느 한 단계에서라도 생산능력 부족이 발생할 경우 AI 반도체의 최종 인도에 영향을 미칠 수 있다.

Reuters는 애널리스트 견해를 인용해 TSMC의 AI 반도체 제조 및 CoWoS 수요가 여전히 견조하다고 보도했다. 다만 투자자들은 AI 설비투자의 지속 가능성, 미국 내 증설 비용, 공급망 재편에 따른 잠재적인 마진 압박도 함께 주시하고 있다.

TSM의 경우 향후 주요 주시 영역으로 CoWoS 생산능력 확충, 첨단 공정 가동률, 설비투자 수익률, 고객 주문 증가 등이 꼽힌다. GFS의 경우 20억 달러 규모의 계약에 따른 주문 이행, 실리콘 인터포저 양산 일정, 매출 인식 일정 및 향후 증설 규모에 주목할 필요가 있다.

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