팔란티어, 2분기 실적 예상치 상회 후 15% 급등; 강력한 AI 수요에 연간 가이던스 상향

팔란티어의 2분기 매출은 전년 동기 대비 93% 증가한 19억 3,500만 달러를 기록해 약 18억 달러였던 시장 분석가들의 전망치를 상회했다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.41달러로, 이 역시 0.34~0.35달러였던 시장 예상치를 웃돌았다.

회사의 수익성도 크게 개선되었다. 2분기 일반회계기준(GAAP) 순이익은 10억 6,200만 달러, 희석 주당순이익(EPS)은 0.41달러를 기록했다. GAAP 영업이익은 9억 1,200만 달러로 영업이익률 47%를 기록했으며, 조정 영업이익은 11억 9,400만 달러로 영업이익률이 62%까지 상승했다.

현금흐름 성과 역시 강세를 보였다. 이번 분기 영업활동 현금흐름은 12억 1,600만 달러, 조정 잉여현금흐름은 12억 2,000만 달러를 기록해 두 지표 모두 매출의 63%에 달했다. 분기별 잉여현금흐름이 10억 달러를 돌파한 것은 이번이 처음이다.

출처: 팔란티어

부문별로는 미국 상업 시장이 이번 분기에도 가장 큰 성장 동력으로 작용했다.

미국 상업 부문 매출은 전년 동기 대비 149% 증가한 7억 6,400만 달러를 기록했으며, 전분기 대비로는 28% 증가해 분석가들의 기존 전망치인 약 7억 1,600만 달러를 크게 웃돌았다. 이는 동사가 정부 및 국방 고객에만 전적으로 의존하던 사업 구조에서 탈피해 점차 더 넓은 영역의 기업용 AI 소프트웨어 제공업체로 전환하고 있음을 보여준다.

계약 데이터 또한 상업 사업의 성장 모멘텀을 잘 반영하고 있다. 이번 분기 팔란티어가 체결한 총 계약 가치는 전년 동기 대비 49% 증가한 33억 7,300만 달러에 달했다. 이 중 미국 상업 계약 가치는 전년 동기 대비 153% 증가한 21억 3,200만 달러로 사상 최고치를 기록했다. 분기 말 기준 미국 상업 부문의 잔여 계약 가치는 전년 동기 대비 124% 증가한 62억 3,800만 달러였다.

팔란티어는 파운데이션 모델 부문에서 오픈AI(OpenAI)나 앤스로픽(Anthropic) 같은 기업들과 직접 경쟁하지 않는다. 대신 AIP, 파운드리(Foundry), 아폴로(Apollo) 등의 플랫폼을 통해 고객의 기존 데이터, 권한 체계 및 비즈니스 프로세스에 모델을 통합한다. 이러한 포지셔닝 덕분에 동사는 모델 개발사들과의 정면 승부를 피하면서도 기업들의 AI 도입에 따른 수혜를 누릴 수 있다.

미국 정부 대상 사업 또한 빠른 성장세를 유지하며, 2분기 매출이 전년 동기 대비 90% 증가한 8억 900만 달러를 기록했다. 국방, 정보 및 공공 안전 기관들이 AI 투자를 지속적으로 확대하면서 고담(Gotham) 및 관련 전장 소프트웨어에 대한 수요를 계속해서 견인하고 있다. 미국 상업 및 정부 부문의 합산 매출은 전년 동기 대비 115% 증가한 15억 7,300만 달러에 달했으며, 이는 현재 회사 전체 매출의 81%를 차지한다.

단일 분기 실적보다 시장이 더욱 주목한 것은 팔란티어가 연간 실적 전망치를 다시 한번 대폭 상향 조정한 점이었다.

동사는 현재 2026년 매출이 기존 76억 5,000만~76억 6,200만 달러에서 상향된 81억 5,000만~81억 5,800만 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전망치 중간값 기준으로 약 5억 달러 상향 조정된 수치다. 새로운 가이던스에 따르면 연간 매출은 약 82% 성장할 것으로 전망된다.

미국 상업 부문 매출 전망치 또한 기존 32억 2,400만 달러에서 34억 2,400만 달러 이상으로 상향 조정되었으며, 이는 전년 대비 최소 134%의 성장이 예상됨을 의미한다. 경영진은 또한 연간 조정 영업이익 가이던스를 48억 8,900만~48억 9,700만 달러로 상향 조정했으며, 조정 잉여현금흐름은 45억~47억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다.

3분기 매출의 경우, 동사는 월가의 평균 전망치인 약 20억 달러를 크게 상회하는 21억 6,000만~21억 6,400만 달러를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 조정 영업이익은 12억 9,200만~12억 9,600만 달러에 달할 것으로 전망된다. 카프는 현재의 강력한 성장 모멘텀이 최소 18개월 동안 지속될 가능성이 크다고 보고 있다.

경영진은 이번 분기 성장의 배경으로 기업과 정부의 'AI 주권' 수요를 꼽았다. 즉, 고객이 인공지능(AI)을 사용하면서 자체 데이터, 모델, 의사결정 과정에 대한 통제권을 직접 유지하고자 하는 수요다.

카프 CEO는 일부 기업이 내부 데이터와 비즈니스 지식을 외부 모델 제공업체에 직접 넘겨주는 행위가 자신들의 경쟁 우위를 모델 학습 자원으로 전락시킬 수 있다고 판단하고 있다.

카프 CEO는 "고객이 진정으로 보호하고자 하는 것은 자신들의 경쟁 우위이며, 이 가치를 타인의 모델 학습을 위한 데이터로 전락시키는 것이 아니다"라고 말했다.

대신 팰런티어가 제공하는 것은 고객의 자체 환경 내에서 모델을 배포하고 관리할 수 있는 소프트웨어 아키텍처로, 이를 통해 기업은 자체 데이터, 권한 및 AI 결과물에 대한 통제권을 유지할 수 있다.

이러한 전략은 팰런티어가 파운데이션 모델 제공업체에 의해 대체될 수 있다는 시장의 우려도 해소한다. 회사 측은 모델 성능의 향상이 자동으로 상업적 가치로 직결되는 것은 아니며, 기업에는 여전히 데이터 거버넌스, 접근 제어, 시스템 통합, 운영 워크플로우가 필요하다고 강조했다. 이는 바로 팰런티어가 장기간 축적해 온 강점들이다.

샤임 산카 최고기술책임자(CTO)는 현재 시장에서 AI 역량을 창출하는 속도가 이를 경제적 가치로 전환하는 속도를 이미 넘어섰다고 밝혔다. 팰런티어가 하고자 하는 역할은 모델 API 호출이나 토큰 소비를 통해 수익을 올리는 것이 아니라, 모델을 실제 비즈니스 성과와 연결하는 것이다.

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