SK하이닉스 시가총액 1.27조 달러 돌파: 상장 첫날 공모가 대비 14% 높은 170달러로 시초가 형성

TradingKey - SK하이닉스(SKHYV)는 거래 첫날 공모가인 149달러 대비 14.09% 상승한 170달러로 시초가를 형성하며, 최근 시가총액이 1조 2,700억 달러에 달했다. 현재 시가총액 기준 미국 내 11위로, 테슬라보다는 낮지만 일라이릴리보다는 높은 순위다. 한편, 금요일 세션 중 임시 티커인 SKHYV로 조건부 거래가 개시되었으며, 다음 주 월요일에 정식 티커인 SKHY로 공식 전환될 예정인 것으로 알려졌다.

[출처: 구글 파이낸스]

공모가는 ADR당 149달러로 책정되었으며, 이는 가격 책정 당시 한국 보통주의 환산 가치 대비 약 3%의 프리미엄을 나타낸다. 공모 규모는 약 1억 7,790만 ADR로, 이를 통해 약 265억 달러를 조달했다. ADR 10주는 한국 보통주 1주에 해당하며, 초기 ADR 규모는 회사 전체 주식 자본의 약 2.5%를 차지한다.

SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 발행은 두 가지 핵심 생산능력 확장 프로젝트의 자금 조달을 목적으로 한다. SK하이닉스는 이번 자금 조달을 통해 확보한 모든 수익금을 용인 팹과 미국 패키징 공장 건설에 사용할 예정이라고 발표했다.

펀더멘털 측면에서 SK하이닉스는 고대역폭메모리(HBM) 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있다. HBM은 AI 서버에 사용되는 첨단 하드웨어 기술이다. 카운터포인트 리서치에 따르면, SK하이닉스는 올해 1분기 HBM 시장 점유율 58%를 차지한 반면, 마이크론과 삼성은 각각 21%를 기록했다.

팩트셋(FactSet) 데이터에 따르면, SK하이닉스의 밸류에이션은 마이크론 테크놀로지보다 여전히 저렴한 수준이다. SK하이닉스의 선행 주가수익비율은 5.4배로 마이크론 테크놀로지의 6.7배와 대비되며, 시장은 올해 SK하이닉스의 매출 및 이익 성장이 마이크론 테크놀로지를 앞지를 것으로 예상하고 있다.

주목할 점은 현재 강력한 AI 수요에도 불구하고, 메모리 산업 고유의 주기성이 투자자가 반드시 고려해야 할 핵심 리스크 변수로 남아있다는 점이다.

모닝스타의 징지에 유(Jing Jie Yu) 애널리스트는 2027년과 2028년에 대규모 공급이 점진적으로 회복됨에 따라 메모리 시장의 수급 균형이 크게 개선될 것이며, 이로 인해 메모리 제조업체들의 가격 결정력이 약화되고 잠재적으로 업황의 주기적 전환이 촉발될 수 있다고 경고했다.

투자회사 푸투룸 에쿼티스(Futurum Equities)의 샤이 볼루어(Shay Boloor) 수석 시장 전략가는 SK하이닉스가 "기대를 지속적으로 뛰어넘는 HBM 공급 부족 장기화의 가장 큰 수혜자"라면서도, 메모리 주기가 결국 반전될 경우 하방 리스크 역시 무시할 수 없는 수준이며, 이러한 반전은 이르면 2028년이 되어서야 나타날 수 있다고 밝혔다.