AI 버블은 정말 도래했는가? 브로드컴 거의 15% 급락, 마이크론 1,000달러 선 붕괴

TradingKey - 브로드컴, 마이크론, 엔비디아를 포함한 AI 관련주들이 일제히 하락하면서 AI 버블에 대한 우려가 계속 확산하고 있으며, 이는 AI 관련 패닉을 촉발할 가능성이 있다.

미 동부시간 6월 4일 장전 거래에서 인공지능(AI) 테마주들이 전반적인 하락세를 보였으며, 그중 브로드컴( AVGO)은 15% 가까이 폭락하며 400달러 선까지 밀려났다. 마이크론( MU)은 약 7% 하락하며 일시적으로 1,000달러 선을 내줬고, 샌디스크( SNDK)는 약 6%, 웨스턴 디지털( WDC)은 4% 하락했으며, 엔비디아( NVDA)는 1% 넘게 떨어졌다.

브로드컴 주가 차트, 출처: TradingView

어제 브리지워터 어소시에이츠의 설립자 레이 달리오(Ray Dalio)는 '포브스 아이코노클라스트 서밋'에서 현재의 AI 상황을 2005년 인터넷 시대와 비교했다. 그는 현재 시장이 높은 밸류에이션, 만연한 투기, 그리고 현금 흐름 확대를 훨씬 앞지르는 장부상 자산의 증가라는 세 가지 버블 신호를 이미 나타내고 있다고 진단했다.

이와 유사하게 미국의 저명한 채권 자산운용사인 더블라인 캐피털의 포트폴리오 매니저 로버트 코헨(Robert Cohen) 역시 AI 버블에 대해 비슷한 견해를 표명했다. 같은 날 뉴욕에서 열린 Bloomberg 글로벌 크레딧 포럼에서 코헨은 "우리가 AI 버블 속에 있을 가능성이 얼마나 되느냐고 묻는다면 100%라고 답하겠다"고 명확히 밝혔다.

또한 브로드컴의 가이던스도 이러한 견해를 간접적으로 뒷받침했다. 어제 발표된 브로드컴의 최신 공시에 따르면 연간 AI 칩 매출 목표치가 상향 조정되지 않았는데, 이는 시장 기대치에 못 미치는 수준으로 투자자들의 공포를 직접적으로 자극하며 기업의 AI 자본 지출이 이미 정점에 도달했을 수 있다는 의구심을 불러일으켰다.

확산하는 AI 버블론에 직면하여 엔비디아의 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)은 타이베이 컴퓨텍스 전시회에서 공개적으로 반박하며 AI 수익성을 강조함으로써 AI 투자 및 장기 수익성에 대한 우려를 해소하고자 했다. 황 CEO는 "AI 투자의 ROI(투자수익률)를 의심하는 것은 미친 짓이다. 이 기술은 이미 수조 달러의 가치를 창출했기 때문"이라며 "현재 수익성은 믿기 힘들 정도로 높다"고 강조했다.

버블이 완전히 형성되기 전까지는 어떠한 논리도 어느 정도의 타당성을 갖기 때문에 달리오와 황 CEO 중 누구의 말이 더 신뢰할 만한지 판단하기 어렵다. 그러나 현재의 시장 반응으로 볼 때 투자자들은 명백히 공포를 느끼고 있다. 이는 미국 시장뿐만 아니라 최근 호조를 보였던 일본과 한국 증시에도 반영되어, 오늘 삼성전자, SK하이닉스, 소프트뱅크, 키옥시아 등 AI 관련주도 하락하며 약세를 보였다.