트럼프 행정부 중재. 인텔과 애플 칩 제조 합의 도달, 주가 13% 이상 급등

1년 이상의 집중적인 협상 끝에 애플과 인텔은 최근 칩 파운드리 예비 합의를 마무리했다. 다만 구체적인 협력 내용은 아직 공개되지 않았으며, 인텔이 애플의 어떤 제품을 위해 칩을 제조할지는 알려지지 않은 상태다.

이번 파트너십의 체결은 미국 정부의 강력한 지원에 힘입어 이루어졌다. 지난여름, 트럼프 행정부는 약 90억 달러의 연방 보조금을 인텔 지분으로 전환하며 10%의 지분을 보유한 최대 단일 주주가 되었다.

이후 하워드 러트닉 미국 상무장관은 지난 1년간 애플의 팀 쿡 CEO, 엔비디아의 젠슨 황 CEO, 스페이스X의 일론 머스크 수장과 여러 차례 만나 인텔과의 비즈니스 파트너십 체결을 위해 로비를 벌였다. 트럼프 대통령 또한 백악관 회의 도중 쿡 CEO에게 인텔을 직접 추천하기도 했다.

그는 "나는 인텔에 대해 낙관적이다"라고 말하며, 미국 정부가 인텔 투자로 이미 수백억 달러의 수익을 거두었다고 주장했다.

트럼프 대통령은 "우리가 본격적으로 나서자 애플이 뒤를 따랐고 엔비디아가 합류했으며, 업계의 수많은 엘리트 기업들이 인텔과 파트너 관계를 맺기로 선택했다"고 밝혔다.

정부 지원에 힘입어 인텔은 이미 엔비디아 및 일론 머스크의 기업들과 합의에 도달한 바 있다. 지난 9월 엔비디아는 자사 맞춤형 데이터 센터 CPU 협력을 위해 인텔에 50억 달러를 투자했다. 머스크와 인텔은 테슬라( TSLA) 및 스페이스X의 테라팹(Terafab) 프로젝트를 지원하기 위한 칩 제조 공장을 텍사스에 공동 건설하겠다고 발표했다.

이제 애플까지 계약을 마무리하면서, 인텔은 주요 테크 거물 3사와의 파트너십을 확보하게 되었다.

사실 애플과 인텔은 오랜 역사를 공유하고 있다. 2005년부터 애플의 맥 컴퓨터는 인텔의 x86 아키텍처 CPU를 사용해 왔다. 하지만 인텔의 10nm 공정 진척이 지연됨에 따라, 애플은 2021년 독자 개발한 M1 칩을 출시하며 맥 제품군에서 인텔 CPU를 점진적으로 퇴출했다.

지난 10년 동안 인텔은 기술 로드맵의 실책, 빈번한 경영진 교체, 인수합병 통합 실패 등 일련의 타격을 입었다. 칩 설계와 파운드리 서비스라는 두 핵심 사업 부문은 오랫동안 실적 부진을 면치 못했다. 과거의 칩 거인이 회생을 위한 고난의 길을 걷기 시작한 것은 2025년 3월 립부 탄(Lip-Bu Tan)이 CEO로 취임하고 나서였다.

탄의 임기 초반은 순탄치 않았다. 도널드 트럼프는 그와 중국의 관계를 이유로 공개적으로 교체를 요구하기도 했다. 하지만 그는 실용적인 소통 방식을 통해 점진적으로 신뢰를 얻었다. 이후 미국 정부는 약 90억 달러의 연방 보조금을 지분으로 전환해 인텔 지분 10%를 확보하겠다고 발표했으며, 이러한 지지는 회사의 향후 발전에 결정적인 동력을 불어넣었다.

인텔의 지휘봉을 잡은 후, 탄은 즉각 일련의 전면적인 개혁에 착수했다.

그는 경영진을 대대적으로 개편하며 TSMC에서 고위 임원인 로웨이전(Wei-Jen Lo)을 영입하는 한편, 제품 부문장을 교체하고 데이터 센터 프로세서와 클라이언트 컴퓨팅 사업부를 각각 이끌 새로운 임원들을 임명했다. 또한 새로운 맞춤형 칩 부문도 신설했다.

기술 투자 측면에서는 업계 선두주자들과의 기술 격차를 좁히기 위해 회사의 가장 진보된 "14A" 공정 노드에 대한 투자를 지속적으로 강화했다.

이러한 조치들은 인텔에 긍정적인 변화를 가져오기 시작했다. 주가는 급등하여 올해 필라델피아 반도체 지수에서 가장 높은 수익률을 기록한 종목이 되었다. 미국 정부의 투자 이후 지분 가치는 약 500% 성장했다.

인텔의 첨단 패키징 사업 또한 아마존( AMZN ), 시스코( CSCO ) 및 기타 주요 고객들을 성공적으로 유치했다. 업계 분석가들은 인텔이 가장 어려운 시기를 지났을 수 있으며, 이제 신뢰할 수 있는 세컨드 소스(second-source) 공급업체로서 시장에서 경쟁할 수 있게 되었다고 보고 있다.

현재 애플의 자체 설계 칩은 모두 여전히 TSMC( TSM)가 독점 생산하고 있으며, 아이폰, 아이패드, 맥 등 전 제품군을 아우른다. 하지만 지속적인 칩 공급 압박에 직면한 애플은 백업 공급망 채널을 적극적으로 확대하고 있다.

팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)는 최근 두 차례의 실적 발표에서 첨단 칩 생산 능력 부족이 아이폰의 시장 수요를 충족하지 못하는 주요 원인이라고 언급했으며, 이러한 수급 불균형이 이번 분기까지 지속되어 여러 맥 모델의 생산에 영향을 미칠 것으로 예상했다. 그는 또한 맥 미니와 맥 스튜디오 모델의 수급 균형이 맞춰지기까지 수개월이 걸릴 수 있다고 밝혔으며, 실적 발표 다음 날인 지난 금요일 애플은 맥 미니의 시작 가격을 인상했다.

애플은 오랫동안 TSMC의 핵심 주요 고객이었으나, 엔비디아와 같은 AI 칩 설계 기업들의 TSMC 첨단 공정 수요가 급증함에 따라 안정적인 파운드리 생산 능력을 확보하기 위한 애플의 협상력은 약화되었다.

현재 AI 칩 수요가 폭증하면서 TSMC의 웨이퍼 생산 능력은 점차 포화 상태에 이르고 있다. 글로벌 테크 기업들이 반도체 분야에서 치열하게 경쟁하고 있는 가운데 애플 역시 예외는 아니다.

크리에이티브 스트래티지의 칩 분석가 벤 바자린은 "인텔은 애플의 생산 능력을 확장할 수 있는 신뢰할 만한 제2 공급업체 역할을 할 수 있는 유일한 기업"이라고 평가했다.

올해 2월 애플의 글로벌 조달 책임자인 데이비드 톰은 인터뷰에서 인텔이 제조한 칩을 도입할 것인지에 대한 질문을 받았고, "우리는 항상 인텔과 소통하고 있다"고 답했으나 구체적인 협상 내용은 밝히지 않았다. 애플에게 인텔과의 파운드리 파트너십 체결은 첨단 칩을 TSMC에 전적으로 의존하던 시대가 끝났음을 의미한다.

인텔은 실제로 생산 능력을 빠르게 확충하고 있다. 애리조나주 챈들러에 위치한 인텔의 신규 칩 제조 공장은 가장 진보된 18A 공정을 사용해 양산을 시작했으며, 현재 대만에서만 생산되는 TSMC의 2nm 공정과 경쟁하는 것을 목표로 하고 있다.

바자린은 애플이 이르면 내년에 양산될 것으로 예상되는 인텔의 차세대 18A-P 공정을 기다릴 가능성이 높다고 추측하고 있다. 그는 인텔의 현재 18A 공정이 "여전히 최적화의 여지가 있는" 반면, 18A-P는 "기존의 많은 문제점을 개선했다"고 보았다.

에버코어 ISI의 분석가 아밋 다리아나니는 이러한 미확인 파트너십 루머가 애플에게 긍정적인 신호이며, "장기적인 공급망 회복 탄력성, 더 많은 파운드리 선택지, 향후 기기 생산 증대 시 더 큰 유연성"을 제공할 것이라고 믿고 있다.

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