미국 5월 CPI 4.2%로 상승, 예상치를 하회한 근원 인플레이션에 연준 금리 인상 우려 완화

TradingKey - 수요일 미 노동통계국이 발표한 자료에 따르면 5월 미국 CPI는 전월 대비 0.5% 상승해 이전치인 0.6%와 대조를 이뤘으며, 전년 동기 대비로는 4월의 3.8%보다 높은 4.2% 상승해 인플레이션 압력이 계속 높아지고 있음을 나타냈다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승해 4월의 0.4%보다 낮았고, 전년 동기 대비로는 이전의 2.8%에서 소폭 가열된 2.9%를 기록했다.

구조적 관점에서 이번 인플레이션 반등은 주로 에너지 가격이 견인했다. 5월 에너지 지수는 전월 대비 3.9% 상승하며 2개월 연속 뚜렷한 상승세를 기록했고 전체 월간 CPI 상승의 60% 이상을 차지했다. 특히 휘발유 가격은 전월 대비 7.0%, 전년 동기 대비 40.5% 급등하며 생활비 상승을 부추기는 핵심 변수가 됐다. 식품 가격은 전월 대비 0.2% 상승했으며, 가정식 물가는 0.1%, 외식 물가는 0.3% 올랐다.

그러나 근원 인플레이션은 상대적으로 완만해 에너지 쇼크가 서비스 및 상품 가격으로 광범위하게 확산될 수 있다는 시장의 우려를 일부 완화했다. 5월 주거비 지수는 전월 대비 0.3% 상승했으며 소유주 등가 임대료는 0.3%, 임대료는 0.4% 상승했다. 항공료는 2.7% 올랐으며 통신, 의료, 개인 관리 및 여가 물가도 상승했다. 한편 자동차 보험은 1.7%, 가구 및 운영 가격은 0.6%, 신차 가격은 0.3% 하락하며 근원 CPI에 하방 압력을 가했다.

연방준비제도(Fed·연준)에게 이번 데이터는 단기적인 완화 전환을 지지하기에는 불충분하나, 즉각적인 금리 인상의 필요성을 크게 강화하지도 않는다. CME 페드워치 도구에 따르면 연말까지의 금리 인하 및 인상 확률은 대체로 변함이 없었다. 헤드라인 인플레이션의 상승은 특히 강력한 5월 비농업 고용 데이터를 감안할 때 연준을 신중하게 만들 것이며, 정책 입안자들은 물가 압력이 지속적인지 확인하기 위해 더 많은 인플레이션 및 고용 데이터를 기다릴 가능성이 크다.

데이터 발표 이후 달러 인덱스는 단기적으로 100 아래로 급락했으며 금( XAUUSD)은 동시에 30달러에 가까운 급격한 단기 반등을 보였다. 미국 3대 지수 선물은 하락 폭을 축소하며 다우 선물 0.4%, S&P 500 선물 0.38%, Nasdaq 선물 0.63% 하락을 기록했으며, 앞서 3대 지수 선물은 1% 이상 하락한 바 있다.