첫 연준 금리 인상 매파가 등장했다. 핵심 투표 위원 카시카리가 공식적으로 입장을 선회하며, 연말까지 한 차례 인상을 명시적으로 지지했다

TradingKey - 미 연방준비제도(Fed·연준)가 6월 회의 결정을 발표한 이후, 올해 연방공개시장위원회(FOMC) 투표권을 가진 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행 총재는 최근 올해 정책 전망을 지난 3월의 '연말까지 1회 금리 인하'에서 '연말까지 1회 금리 인상'으로 조정했다고 밝혔다. 이로써 그는 이번 주기에서 명확하게 금리 인상 기조로 선회한 첫 번째 핵심 당국자가 되었다.

이러한 입장 선회를 뒷받침하는 핵심 요인은 끈질긴 인플레이션과 지정학적 리스크의 동반 상승이다. 최근 데이터에 따르면 연준이 선호하는 인플레이션 지표는 4.1%로 상승했고, 근원 인플레이션은 3.4%에 도달하며 두 지표 모두 2년 만에 최고치를 기록했다. 이로써 인플레이션은 5년 연속으로 2% 목표치에서 벗어나게 되었다. 카시카리 총재는 중동 갈등으로 상승한 에너지 가격이 빠르게 하락하지 않을 것으로 보고 있으며, 미국과 이란 간의 휴전 협정 이행에 대한 확실성이 부족해 지정학적 공급 리스크가 완전히 해소되지 않았기 때문에 인플레이션 상승 압력이 여전히 존재한다고 판단하고 있다.

6월 통화정책 회의에서 금리 동결 결정이 발표된 것과 동시에 당국자들의 발언은 명확한 이견을 보였으며, 이는 정책 경로에 대한 연준 내부의 합의가 균열되고 있음을 나타낸다. 지정학적 리스크와 인플레이션이라는 이중 불확실성 속에서, 올해 통화정책 방향을 둘러싼 줄다리기는 더욱 치열해졌다.

그러나 시티(Citi)는 시장과는 다른 행보를 보이며 올해 금리 인하 가능성이 높다고 예측했고, 10월 완화 주기 재개를 기본 시나리오로 제시했다.

해당 기관은 연준의 다음 조치가 금리 인상이 아닌 인하가 될 것으로 예상하고 있으며, 기본 시나리오는 10월에 25bp(베이시스포인트) 인하 후 12월과 2027년 1월에 각각 25bp를 추가로 인하하는 것이다.

해당 기업은 유가 하락이 석유제품 가격을 동시에 떨어뜨려, 이전에 인플레이션을 끌어올렸던 핵심 동인을 상쇄할 것이라고 밝혔다. 시장에 반영된 인플레이션 기대 지표는 유가와 함께 하락했으며, 10년물 손익분기인플레이션율(BEI)은 이번 갈등이 발생하기 이전의 낮은 수준으로 되돌아갔다.

시티는 연준 당국자들이 최근 에너지 가격 변동을 소화할 수 있는 충분한 시간이 있었다면, 이번 FOMC 회의의 매파적 어조가 현저히 약화되었을 것이라고 지적했다.

해당 은행은 유가 하락의 영향이 데이터에 점진적으로 반영되면서 향후 몇 달 동안 인플레이션 지표가 둔화될 것으로 보고 있다. 이는 더 많은 연준 당국자들이 9월까지 더 비둘기파적인 입장으로 선회하도록 촉진하는 데 도움이 될 것이며, 연말 전에 금리 인하를 단행할 수 있는 길을 열어줄 것이다.