미국 인플레이션 압력 급증, 금값 4거래일 연속 약 200달러 하락, 금 가격 4,360달러까지 하락 가능성

5월 12일 발표된 최신 지표에 따르면 미국의 4월 CPI는 전년 동기 대비 3.8% 상승하며 시장 예상치인 3.7%를 상회했고, 2023년 5월 이후 최고치를 기록했다. 이어 5월 13일 발표된 미국의 4월 PPI는 전월 대비 1.4% 급등하며 4년 만에 최대 월간 상승폭을 기록했으며, 전년 동기 대비 상승률 6.0% 또한 2년여 만에 가장 강력한 수준이었다.

지표 발표 이후 시장은 올해 금리 인하 기대감을 빠르게 뒤로 미뤘으며, 심지어 연말 금리 인상 가능성까지 재산정하기 시작했다. 이러한 배경 속에서 금 가격은 4거래일 연속 하락했다. 금요일 유럽 세션 기준 금은 누적 200달러 가까이 하락한 4,565.50달러를 기록했으며, 주간 기준 하락률은 3%에 육박했다.

최근 시장 동향을 살펴보면 CPI 및 PPI 지표에서 확인된 미국의 인플레이션 압력 급상승에 관심이 집중되고 있다. 4월 PPI 상승은 상품에 국한되지 않고 서비스와 원자재 가격이 모두 상승하면서 수입 인플레이션과 비용 전가가 동시에 작용하고 있음을 시사했다. 한편 4월 CPI와 PPI의 연간 격차는 2022년 이후 최대인 2.2%포인트로 벌어지며, 상류 부문의 가격 압력이 다시 하류로 전달되고 있음을 의미했다.

금의 경우, 인플레이션 압력 상승은 미국 국채 수익률을 높이고 달러화를 강세로 이끌어 수익을 제공하지 않는 자산을 보유하는 기회비용을 증가시킨다. 데이터에 따르면 미국 10년물 국채 수익률은 1년래 최고치인 4.53%에 근접했으며, 달러화는 이번 주 1% 이상 상승했다.

CME FedWatch Tool에 따르면 2026년 연준의 금리 인하 확률은 크게 축소된 반면, 연말 금리 인상 확률은 38.4%까지 상승했다.

연방준비제도 금리 전망, 출처: CME FedWatch Tool

슈미드 캔자스시티 연은 총재는 5월 14일 인플레이션이 미국 경제에 가장 시급한 위험으로 남아 있다고 언급하며, 3월 PCE가 3.5%에 도달한 데 이어 4월에는 4%에 더욱 근접할 수 있다고 밝혔다. 이는 연준이 높은 수준의 금리(3.5%~3.75%)를 더 오랜 기간 유지할 수 있음을 시사한다.

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

일봉 차트를 살펴보면, 금 가격은 최근 4,500달러 선에서 지지를 받으며 반등을 시도했으나 4,800달러를 효과적으로 돌파하는 데 실패했습니다. 해당 저항선 아래에서 약세가 지속되면서 일봉 캔들 구조상 헤드앤숄더 고점 패턴이 형성되었으며, 이는 단기 심리가 하락세로 전환되었음을 시사합니다. 1차 목표가는 왼쪽 어깨의 시작점 아래인 4,360달러까지의 하락입니다.

기술적 지표 측면에서 이동평균선 시스템을 살펴보면 금 가격은 144일 이동평균선 아래로 내려갔으며, 이는 중장기 상승 추세가 훼손되었음을 나타냅니다. 매도 모멘텀이 크게 강화됨에 따라 금 가격은 고가권에서 변동성을 동반한 장기적인 하락 횡보 국면에 진입할 것으로 보입니다.

상대강도지수(RSI)는 현재 40.30 부근으로 시장의 하락 심리를 반영하고 있습니다. 아직 과매도 구간에 도달하지 않았기 때문에 단기적으로 하락세가 지속될 가능성이 높습니다.

현재 금 가격은 단기적으로 하락 경로를 유지할 것으로 예상되며, 우선 주요 지지선인 4,500달러를 시험할 것으로 보입니다. 해당 지점에서 소폭 반등이 나타날 수 있으나, 거래량을 동반하여 이 수준을 하회할 경우 4,360달러 지지선까지 추가 하락 가능성이 열리게 됩니다.

거래 전략으로는 반등 시 매도 위주의 접근을 권장합니다.

지지선: 4,500, 4,360

저항선: 4,588, 4,638

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