TD SYNNEXの第3四半期売上高は38%増、Hyveのビリングスが倍増

TD SYNNEX（NYSE: SNX）が発表した第3四半期決算は、ディストリビューション事業全体の好調とHyve Solutions部門の総請求額が2倍以上に急増したことが寄与し、大幅な増収増益となりました。売上高は前年同期比38%増の215億6,000万ドル、非GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は59%増の5.68ドルとなりました。同社は両事業の勢いが第4四半期も続くと見込んでいます。

2026年8月31日までの3カ月間において、非GAAPベースの総請求額は前年同期比40%増（為替変動の影響を除いたベースで40.5%増）の318億3,000万ドルとなり、同社の業績予想レンジの上限を上回りました。非GAAP営業利益は55%増の7億3,640万ドルに急増し、取引量の増加、Hyveの貢献度上昇、およびディストリビューション事業における営業利益率の改善がこの成長を牽引しました。

総請求額に対する非GAAP営業利益の割合は2.31%となり、前年同期から22ベーシスポイント上昇しました。また、売上高に対する非GAAP営業利益率は、前年同期の3.03%から3.42%に拡大しました。

GAAPベースでは、営業利益が前年同期の3億8,370万ドルから6億4,290万ドルに増加し、純利益は2億2,680万ドルから4億1,620万ドルに増加しました。希薄化後1株当たり利益は5.18ドル（前年同期は2.74ドル）となりました。非GAAP純利益は前年同期の2億9,620万ドルから4億5,590万ドルに拡大しました。

ディストリビューション事業の成長は全地域・全技術分野に拡大

ディストリビューション事業全体の非GAAP総請求額は前年同期比27%増の248億ドル、売上高は35%増の178億ドルとなりました。非GAAP営業利益は55%増の4億8,300万ドルに達しました。総請求額に対する営業利益率は35ベーシスポイント改善して1.95%となり、同社はこれを請求額の増加と規律あるコスト管理によるものとしています。

アドバンスト・ソリューションズ部門の売上高は57%増の85億ドル、非GAAP総請求額は37%増の145億ドルとなりました。エンドポイント・ソリューションズ部門の売上高は20%増の93億ドル、総請求額は16%増の103億ドルでした。TD SYNNEXは、ディストリビューション部門の技術全般で需要が広範にわたり、公表された製品カテゴリー別の成長率は16%から67%に及んだと述べました。

地域別のディストリビューション3セグメントすべてで請求額が増加しました。米州の総請求額は、主にサーバー・ストレージ、ソフトウェア、PCが牽引し、28%増の150億ドルとなりました。欧州は主にサーバー・ストレージおよび周辺機器に支えられ、26%増の82億ドルとなりました。APJも26%増の17億ドルとなり、サーバー・ストレージ、ネットワーク機器、PCが寄与しました。

欧州は収益性が最も大きく改善し、非GAAP営業利益は1億5,530万ドルと2倍以上に増加、総請求額に対する営業利益率は79ベーシスポイント上昇して1.90%となりました。米州の非GAAP営業利益は36%増の3億560万ドル、APJは38%増の2,260万ドルとなりました。

TD SYNNEXはまた、欧州、中東・アフリカ、アジア太平洋・日本、中南米にわたる20カ国でIBM事業を展開地域として拡大しました。

Hyve部門の請求額が2倍以上に拡大

Hyve Solutionsは同社ポートフォリオの中で引き続き最も急速な成長を記録しました。売上高は52%増の38億ドル、非GAAP総請求額は117%増の70億ドルに急増しました。非GAAP営業利益は56%増の2億5,300万ドルに増加しました。

製造事業の成長率は主に既存顧客からの受注量増加により130%を超えました。サプライチェーン・サービス事業は、顧客のインフラ構築に伴う部品需要に支えられ、90%以上成長しました。さらにHyveは、前四半期にTD SYNNEXが拡張した製造能力を活用する見込みの顧客プログラムを獲得しました。

売上高に対するHyveの非GAAP営業利益率は17ベーシスポイント上昇して6.65%となりました。しかし、総請求額に対する営業利益率は143ベーシスポイント低下して3.61%となり、営業利益の増加を大幅に上回るスピードで請求額が拡大したことを反映しています。

第4四半期見通しも引き続き成長を見込む

2026年11月30日を末日とする第4四半期について、TD SYNNEXは非GAAP総請求額を約319億ドル（上下5億ドル）と予想しています。中央値は前年同期比31%増となります。売上高は約222億ドル（上下4億ドル）と予想され、中央値で28%増を意味します。

経営陣は非GAAP純利益を約4億7,400万ドル（上下2,000万ドル）と見込んでいます。非GAAP希薄化後1株当たり利益は5.65ドルから6.15ドルの範囲で約5.90ドルと予想され、中央値で前年同期比54%増となります。この見通しは希薄化後加重平均株式数を約7,920万株と仮定しています。

資金運用と貸借対照表の状況

TD SYNNEXは当四半期中に、約1億ドルの自社株買いおよび約3,800万ドルの配当を含む1億3,900万ドルを株主に還元しました。期末時点の現金および現金同等物は7億4,900万ドルで、調整後EBITDAに対する純有利子負債倍率は1.9倍となりました。

当期間、キャッシュ創出は引き続き制限要因となりました。フリーキャッシュフローは第3四半期にマイナス9億7,560万ドル、直近12カ月間ではマイナス約8億ドルとなりました。純運転資本は65億ドル、総キャッシュ・コンバージョン・サイクルは22日でした。

第4四半期の見通しは経営陣の現時点での予想に基づいており、需要、市場、外国為替、執行における不確実性、ならびに同社の当局提出書類に記載されているその他のリスクの影響を受けます。またTD SYNNEXは、自社の非GAAP指標が他社による同名の指標と必ずしも比較可能ではないと指摘しています。