ペイチェックスの第1四半期は増益、PEO売上高見通しを引き上げ

TradingKeySep 24, 2026 10:13 AM

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ペイチェックスの2027年度第1四半期決算は、HCM事業やPEO・保険サービスの拡大により、売上高が前年同期比6%増の16億3,000万ドルとなり、営業利益と純利益がともに2桁増益を記録した。堅調な需要を背景に、PEOおよび保険ソリューションの通期売上成長率予想を7%〜8%へ上方修正した一方、総売上高成長率は5%〜6%増を維持している。AIプラットフォーム「WISE」等の導入による差別化を図る一方、配当支払額がフリーキャッシュフローを上回り、手元現金は減少した。経済情勢等の不確実性がリスク要因となる。

AI生成要約

ペイチェックス（NASDAQ: PAYX）が発表した2027年度第1四半期決算は、ヒューマン・キャピタル・マネジメント（HCM）事業全般での売上増加に加え、特にPEO（人事代行サービス）および保険サービスが大幅に拡大したことにより、営業利益と純利益がともに2桁増益となった。また同社は、PEOおよび保険ソリューションの通期売上高成長率の見通しを引き上げる一方、全体としての売上高および調整後利益の予想は維持した。

2026年8月31日までの3ヶ月間（第1四半期）の総売上高は前年同期比6%増の16億3,000万ドルとなった。営業利益は同14%増の6億1,920万ドル、純利益は同12%増の4億2,970万ドルに増加した。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益（EPS）は同14%増の1.21ドルとなった。

調整後ベースでは、営業利益が前年同期比9%増の6億8,470万ドル、調整後純利益が同9%増の4億7,920万ドルとなった。調整後希薄化後EPSは同10%増の1.34ドルに増加した。調整後営業利益率は前年同期の40.7%から42.0%へ拡大し、調整後EBITDA利益率は前年同期の44.2%から45.3%に達した。

非GAAP業績からは、ペイコー（Paycor）買収関連費用などが調整項目として除外されている。当四半期の同費用は、前年同期の8,480万ドルから減少して6,550万ドルとなり、取得した無形資産の償却費、人件費・統合費用、および専門サービス費用が含まれている。

PEOおよび保険部門が売上成長を牽引

マネジメント・ソリューションズの売上高は前年同期比4%増の12億1,000万ドルとなった。ペイチェックスはこの増収の要因として、製品浸透率の向上、価格適正化、および顧客当たり売上高の増加を挙げた。同社によると、行政サービス組織（ASO）、退職金プラン、その他HRアウトソーシング・ソリューション全般にわたり、アドバイザリーおよび福利厚生サービスの需要が引き続き堅調であった。

PEOおよび保険ソリューションの売上高は、PEO登録従業員の平均人数の増加およびPEO保険取扱高の拡大により、前年同期比12%増の3億6,760万ドルとなった。また、ペイチェックスは顧客全体の維持率が前年同期から向上し、PEO登録従業員の維持率が過去最高を記録したと発表した。

顧客預り金運用利息は、平均運用残高が前年同期とほぼ横ばいとなったものの、平均投資利回りの向上により、前年同期比5%増の4,980万ドルとなった。同運用資金の平均利回りは3.5%から3.7%に上昇し、平均残高は両期間ともに約54億ドルであった。

PEOの通期見通しを引き上げ

2027年度について、ペイチェックスは現在、PEOおよび保険ソリューションの売上高成長率を7%〜8%と予想しており、6月に提示した6%〜7%の予想範囲から引き上げた。マネジメント・ソリューションズの売上高成長率は引き続き5%〜6%増と予想しており、総売上高成長率の見通しも5%〜6%増で維持した。

調整後希薄化後EPSの成長率予想は7%〜9%で変更なく、調整後営業利益率は約44%、実効税率は約24%を見込んでいる。顧客預り金運用利息については、従来の1億9,500万ドル〜2億500万ドルの範囲から、2億ドル〜2億1,000万ドルに上方修正した。

経営陣は、データおよび人工知能（AI）におけるリーダーシップ、市場参入（Go-to-Market）手法の変革、ならびにアドバイザリーサービスを通じた差別化を2027年度の重点施策として挙げた。同社によると、自社のAIプラットフォーム「WISE」は、対象とした主要な給与計算エラーの約90%を防止したという。また、ペイチェックスは9月に「WISE Hire」を発表し、中小企業向けにエージェント型採用機能の提供を開始した。