ハンティントン 2026年第3四半期決算：売上高は増加、EPSは低下

ハンティントン・バンクシェアーズ（NASDAQ: HBAN）が発表した2026年第3四半期の総売上高は前年同期の21億3,400万ドルから約31%増の27億9,100万ドルとなった一方、希薄化後EPSは0.41ドルから0.33ドルに低下しました。普通株主に帰属する当期純利益は13%増の6億8,000万ドルに増加し、純金利マージンも拡大したものの、手数料収入は前四半期比で減少し、信用指標は悪化しました。

コア業績データ

前年同期比の成長は、約37%増加した純受取利息が牽引し、非金利収入は15%増加しました。非金利費用は売上高を上回るペースで増加し、当期純利益が増加したにもかかわらず、主要な収益性指標は低下しました。

前四半期比では、非金利収入の8%減が純受取利息の増加を相殺し、総売上高は約2%減少しました。資本市場手数料の減少と不調な株式評価調整が手数料収入減少の主因となりました。

注目すべき特記事項を除く調整後EPSは0.38ドルとなり、2026年第2四半期から0.01ドル低下しました。調整後ROTCEは16.6%となり、前四半期の17.5%、前年同期の17.4%から低下しました。

融資および預金の動向

平均融資・リース残高は1,884億4,900万ドルで、第2四半期から0.4%減少しました。商業用不動産融資および消費者向け融資全般の減少が、商工業融資の伸びを打ち消しました。

平均預金残高は前四半期比0.2%増の2,238億1,600万ドルとなりました。マネー・マーケット預金および有利子要求払預金の残高が増加した一方、定期預金は減少しました。平均収益資産は第2四半期から約1%減少の2,552億7,400万ドルとなりました。

平均収益資産ベースが縮小したにもかかわらず、純受取利息は前四半期比で1%増加し、純金利マージンは4ベーシスポイント上昇して3.25%となりました。ハンティントンはこのマージン拡大について、有価証券の利回り向上と全体的な資金調達コストの緩やかな低下によるものとしています。

バランスシート拡大が1株当たり利益の増加に結びつかず

2025年第3四半期と比較すると、平均収益資産は約32%増加、平均融資は約39%増加、平均預金は約36%増加しました。このバランスシートの拡大は売上高および当期純利益の増加を後押ししたものの、希薄化後EPSは約20%低下しました。

四捨五入された純利益およびEPSの数値から算出される推計希薄化後株式数は、2026年第3四半期に約21億株となり、前年同期の約15億株から拡大しました。ハンティントンが公表資料で公式な希薄化後加重平均株式数を提示していないためこの計算は概算ですが、普通株当期純利益の増加が1株当たり利益の増加につながっていない理由を説明するのに役立ちます。

収益性、信用、および資本

エフィシエンシー・レシオは61.2%となり、第2四半期の61.5%からはわずかに改善したものの、前年同期の57.4%からは悪化しました。有形株主資本利益率（ROTCE）も前四半期比、前年同期比の双方で低下しました。実効税率は、主に損金不認容費用の増加により、第2四半期の18.4%から19.3%に上昇しました。

信用指標は不調な動きを見せました。純貸倒償却率は第2四半期の0.25%、前年同期の0.22%から0.31%に上昇し、不良資産比率はそれぞれ0.85%、0.60%から0.90%に上昇しました。貸倒引当金比率は前四半期比の1.78%から1.75%へ、前年同期比の1.86%から低下しました。

ハンティントンのCET1自己資本比率は10.1%となり、第2四半期の10.0%、前年同期の10.6%という水準でした。調整後CET1比率は8.9%、有形自己資本比率は6.9%となりました。普通株式1株当たり有形純資産は、第2四半期の9.65ドル、2025年第3四半期の9.54ドルから9.47ドルに減少しました。

同社は当四半期中に1億ドルの普通株式の自社株買いを実施しました。年初来の買戻し総額は4億900万ドル（約2,500万株）に達しました。

経営陣の見解

会長兼CEOのスティーブ・ステイナウア氏は、ハンティントンがVeritexおよびCadenceとの最近の提携から大きな恩恵を得ていると述べました。また経営陣は、目標とするコストおよび収益シナジーを達成しており、財務目標に向けて順調に進展していると述べました。

投資家が注視すべきリスク

• 与信品質の悪化：純貸倒償却や不良資産の増加傾向が続けば、信用コストが増大し、今後の収益の重荷となる可能性があります。
• 手数料収入の変動性：資本市場手数料の減少や不調な株式評価調整により、非金利収入が第2四半期から8%減少したことは、手数料収入が四半期ごとに大きな変動要因となり得ることを示しています。
• 融資の伸びと構成割合：商業用不動産および消費者向け融資の前四半期比での減少は、商工業融資の伸びで相殺しきれない場合、バランスシートの拡大を制約する可能性があります。
• 1株当たり利益への還元効率：普通株当期純利益の増加と希薄化後EPSの低下の間の乖離は、表面上の利益成長と並んで、希薄化後株式数が注視すべき重要な要素であることを示しています。

要約

ハンティントンの2026年第3四半期決算は、バランスシートの大幅な拡大、純受取利息の増加、および純金利マージンの改善を反映するものとなりました。これらのプラス要素は、前四半期比での手数料収入の伸び悩み、前年同期比での急速な費用増加、信用比率の悪化、および1株当たり利益の低下によって一部打ち消されました。今後の主要な注目点は、融資の伸び、信用品質、手数料収入の安定性、そして公表された利益成長がEPSや有形純資産に向上効果をもたらすかどうかにあります。