ナインポイント社、北米のエネルギー統合を見込んで米国初のETFをローンチ

9月22日、トロントを拠点とする資産運用会社ナインポイント・パートナーズは、米国上場ファンドの取引を開始した。同社は、カナダと米国を結びつけるエネルギー関係が、国境を揺るがす貿易摩擦を超えて存続することを期待している。.

ニューヨーク証券取引所アルカ市場でティッカーシンボルENRGで取引されているナインポイント・ノースアメリカン・エネルギー・インディペンデンスETFは、石油・ガス生産、パイプライン、原子力・ウラン、銅、主要鉱物に関わるすべての企業を一つのアクティブ運用ポートフォリオに集約している。

この組み合わせは、投資ファンドを、仮想通貨マイナーにとって非常に馴染み深い問題、すなわち電力へのアクセスという問題の中心に置くことにもなる。電力網へのアクセスと認可されたマイニング場所の有無は、 Bitcoin マイナーがマイニングを続けるか、人工知能や高性能コンピューティング（HPC）に力を注ぐかにますます影響を与えるようになっている。.

ENRGが実際に保有しているもの

ENRGはポートフォリオに25～50銘柄を組み入れており、経費率は0.65%です。ポートフォリオは、エネルギー供給、輸送インフラ、原子力エネルギーとウラン、銅や重要鉱物を含む電化関連資材といった分野を網羅しています。このファンドはカナダ、メキシコ、米国に重点を置いていますが、北米以外の地域への投資は最大10%まで認められています。SECへの あること が明記されており、アドバイザーとしてTidal Investments、サブアドバイザーとしてNinepoint Partnersが記載されています。

ナインポイントの共同CEOであるジョン・ウィルソン氏は ロイター通信 に対し、同ファンドの石油・ガス生産企業の約3分の2は米国に拠点を置き、カナダのパイプライン運営会社やウラン、銅、その他の金属鉱山会社がこれらの資産クラスの大部分を占めると述べた。

論文の主張：統合はレトリックよりも長く続く

ウィルソンの状況は理解しやすい。各国が国境を越えてエネルギーに依存しているという状況は、一つの政権が誕生するずっと以前から存在しており、政治権力の交代によって解消されることはないだろう。.

今後2年以内に、こうした見出しを飾るような出来事がなくなるだろうと考えるのは、あまりにもナイーブだろう。.

—ジョン・ウィルソン、ナインポイント共同CEO.

貿易統計は、これらのつながりがいかにtron。 情報局（EIA）によると、2025年には、米国がカナダから輸入する天然ガスの1日平均量は86億立方フィートであった。電力貿易額は32億ドルに達し、そのうちカナダからの輸入が67%を占めた。 カナダエネルギー規制当局、同時期に米国が輸入した原油の63.4%、天然ガスのほぼ100%はカナダからの輸入であった。

ナインポイントのポートフォリオマネージャー、エリック・ナトール氏によると、このtron依存関係はエネルギー安全保障に基づいて説明できるという。.

ロシアによるウクライナ侵攻と中国によるレアアース輸出規制により、エネルギー安全保障はもはや単なるtrac問題ではなくなった。.

—エリック・ナトール

仮想通貨マイニングと権力闘争が交錯する場所

Ninepointの需要理論は、仮想通貨マイニングと直接関係している。国際エネルギー機関（IEA）によると、 データセンターの電力需要は 17%増加しており、送電網接続、変電所、その他のインフラが新たな接続を提供する上でのボトルネックとなっていることを示している。

Cryptopolitanによると、OpenAIのコンピューティング能力構築に向けた継続的な取り組みは、電力、土地、既存の相互接続にますます大きな価値をもたらしているという。

マイニング経済では既に圧力が顕著に表れている。CoinShares は、 加重平均 cash 1枚を生産するための Bitcoin は約75,500ドルと推定している。同社は、米国の相互接続待ち行列の驚異的な数字である約2,600 GWに言及したが、 バークレー研究所 では、2025年末時点で、稼働中の発電と蓄電の両方で2,060 GW以上がグリッド接続待ち行列にあることが示されている。この食い違いは、待ち行列の定義やデータの報告日の違いによるものと考えられるため defiこれらの数値は正確な等価物として扱うべきではない。

ケンブリッジ・オルタナティブ・ファイナンス・センターによると、 マイニング事業者の運営費の80%。電気代が高額で供給量も限られているため、Core Scientific、Keel、Cipher、IRENといった企業は、マイニング設備をAIやHPC（高性能コンピューティング）向けに転用することで、マイニング能力を縮小、あるいは廃止している。仮想通貨への影響は間接的ではあるものの、依然として大きな意味を持つ。

北米で電気料金が高騰したり、供給が不安定になったりした場合、マイナーは安価で安定した電力源を探すことになるでしょう。ENRG自体は Bitcoin 価格に直接的な影響を与えるものではありませんが、 Bitcoin マイニング全体に影響を与える制約と何らかの関係性を持っています。.

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