RobinhoodのエンジニアがHyperliquidの犯罪者に対して上場秘密を取引したとして起訴された

連邦検察は火曜日、ロビンフッドのエンジニア2名を、間近に迫ったトークン上場に関する内部情報を悪用し、分散型デリバティブプラットフォームであるハイパーリキッドで永久先物を取引したとして起訴した。この事件は、これまで仮想通貨の世界で見られたインサイダー取引というテーマをデリバティブ市場に持ち込んだもので、デリバティブ市場では取引内容は閲覧できるものの、匿名ウォレットの背後にいる人物のdentを tracはより困難であることが分かっている。.

これは、取引所や証券会社にとって、より高いコンプライアンス基準が求められることを意味する。従業員の現物購入を監視するだけでは、こうしたインサイダー情報が外部取引所での取引においてより複雑な形で悪用される可能性がある場合、もはや十分とは言えない。この事例は、企業に対し、上場情報へのアクセスを厳格化し、複数の取引所における監視体制を強化するよう圧力をかけるものとなる。.

dent情報、現在は永久先物取引に投入

司法省によると、Hefu Chai（36歳）とHuaisong Xiang（30歳）はRobinhoodのエンジニアとして勤務しており、Robinhood Cryptoが提供を計画していた仮想通貨に関する非公開データにアクセスしていた。検察側は、2人が2025年から2026年の間に、Robinhoodがこれについて何の発表もしていないにもかかわらず、Hyperliquidの無期限ポジションを開設したと主張している。2人はこの取引で5万ドル以上を稼いだとみられている。

永久先物とは、満期日がある従来の先物とは異なり、投資家が資産を所有することなくその価格を投機できる取引です。両エンジニアは、最高10年の懲役刑が科される可能性のある商品取引法違反の罪と、最高20年の懲役刑が科される可能性のある電信詐欺の罪で起訴されています。これらの罪は、まだ法廷で立証されていない申し立てです。この事件を発表した際、ジェイミー・マクドナルド米国検事は、デリバティブを使用しても、インサイダー取引の疑いが既存の法律の適用範囲外になるわけではないと強調しました。.

「企業内部関係者は、永久先物などのデリバティブにおいて不正に入手した情報に基づいて取引を行うことで、証券法や商品取引法を回避することはできない。」 — ジェイミー・マクドナルド米国連邦検事

Coinbaseの現物取引のヒントからHyperliquidのデリバティブまで

この事件は、米国で初めて仮想通貨のインサイダー取引で起訴された事件を彷彿とさせる。 2022年、Coinbaseの元プロダクトマネージャー、イシャン・ワヒは、弟と友人に新規上場予定を漏洩したとして起訴された。この情報提供により、2人は少なくとも25種類の仮想通貨の上場発表前に取引を行い、150万ドルの利益を得た。ワヒはその後、2023年5月9日に懲役2年の判決を受けた。

2つのケースの顕著な違いは、インサイダー取引に手持ちの情報がどのように関わっていたかという点にある。Wahiはトークンを直接購入していたが、ChaiとXiangはHyperliquidでレバレッジデリバティブを利用しており、通常のKYCは適用されない。Hyperliquidは、2025年から2026年の取引期間中、すでに支配的な勢力であった。Defi DefiLlamaは 2025年にHyperliquidの永久債取引量が2兆7600億ドルに達したと記録しており、これは2024年の合計の4倍以上であり、年間取引量でオンチェーン永久債取引の主要取引所となっている。2026年8月までに、 DefiLlamaは依然としてHyperliquidをオンチェーン永久債先物の「事実上の取引所」と表現し、月間約2200億ドルを決済していた。Cryptopolitan Cryptopolitan 以前、分散型永久債取引におけるHyperliquidの支配について報じていた 。

上場前の知識を取引に活用する価値がある理由

このインセンティブは定量化可能です。Te 調査 よると、トップクラスの取引所に上場すると累積異常収益率が7.2%に達する可能性がある一方、下位の取引所ではわずか0.1%にとどまります。注目度の高い上場情報を把握することは、tron取引において大きなアドバンテージ

この問題は、複数の市場参加者にも当てはまります。Solidus Labs、同社の調査対象となったERC-20銘柄のうち、約56%でDEX（分散型取引所）におけるインサイダー取引が発生していました。同社のHALOシステムは、400件以上の取引イベントにおいて、100人以上のインサイダー取引容疑者を特定しました。その中には、過去に同様の取引で指摘された人物も含まれています。

取引所が自らの活動を監督するよう求める圧力が高まっている。

Robinhoodは不正行為で告発されているわけではない。2025年12月に施行された同社 インサイダー取引に関する方針は 、Robinhood内外を問わず暗号資産取引に制限を設け、上場予定銘柄を潜在的に重要な情報とみなし、重要な非公開情報を用いた関連金融商品の取引を禁止している。課題は、取引が自社プラットフォームの外で行われる場合に、これらの規則をいかに執行するかである。

規制当局も同様の課題に取り組んでいる。英国金融行動監視機構（FCA）は暗号資産市場濫用規制を最終決定し、国際証券監督機構（IOSCO）は20の法域を対象とした調査で、より強力必要性を訴えたtron執行と国境を越えた協力の。

より直接的な世界市場への影響としては、仮想通貨の大規模な売り浴びせよりも、コンプライアンスコストの上昇が見込まれる。取引所は、tron従業員による上場データへのアクセスを制限し、関連デリバティブを監視し、プラットフォーム間での情報共有を改善する強いインセンティブを持つようになる。Kaiko 2026年第1四半期ランキングで 、セキュリティが取引所間の競争の一部になりつつあることが既に示されており、 Crypto.com、Kraken、OKXはそれぞれセキュリティスコアで満点を獲得している。

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