発行体は、インドのSEBI Demat 2.0パイロットプログラムにおいて、トークン化された社債を通じて1億700万ドルを調達した。

インドの規制当局主導のパイロットプロジェクトであるDemat 2.0の初回運用で、3社が102億5000万ルピー（1億720万ドル）相当の社債をデジタルトークンとして販売した。. 

このパイロットプロジェクトは、インドの現行市場システム内で、共有デジタル台帳上でインド企業の債務を発行・決済する初の本格的な試みである。.

インドはどのような偉業を達成したのか？

インド証券取引委員会（SEBI）は、インドをDemat 2.0パイロットプロジェクトのような取り組みを開始した「最初の国」と称している。このシステムでは、社債はインドの2つの法定預託機関であるNSDLとCDSLが所有する分散型台帳上で、デジタルトークンとして発行、保有、決済される。.

各取引の cash 部分は、インド準備銀行（RBI）の卸売中央銀行デジタル通貨（e₹-W）で決済される。一方、債券と支払いは、RBIの統一市場インターフェース（UMI）を通じて連携される。.

インド証券取引委員会（SEBI）は木曜日、試験運用の第1段階が完了したことを受け、その数値を公表した 。国営電力金融会社REC Ltd.が9月7日に最初に試験運用を行い、18の投資家から50億ルピー（5230万ドル）を調達した。

RECの債券は7.3%のクーポンを提供し、79億6000万ルピー（8320万ドル）相当の入札を集めた。これは、同社が実際に調達を目指していた50億ルピー（5230万ドル）をはるかに上回る額である。.

エンジニアリンググループのラーセン＆トゥブロは2日後、わずか4人の投資家から50億ルピーの資金調達に成功し、ノンバンク金融機関のIIFLも同日、1人の買い手に対し2億5000万ルピー（260万ドル）を売却してこの取引を完了させた。3社合計で、102億5000万ルピー（1億720万ドル）相当の社債をデジタルトークンとして売却した。.

SEBIによると、発行体は従来のように2～3日後ではなく、入札を行った当日に資金を受け取ることができるようになった。さらに、スマートtracにより、クーポンや償還金の支払いが期日を迎えると、債券保有者の電子ウォレットにmaticに送金されるようになった。.

発行者はDemat 2.0口座を開設する必要がありますか？

24項目のFAQに よると、Demat 2.0ネットワークはプライベートなものであり、保管機関によって完全に運営され、保管機関がユーザーの鍵を保管・管理します。投資家は、別途口座を開設したり、新たな本人確認手続きを行う必要もありません。Demat 2.0口座は、投資家の既存のDemat口座に簡単に接続でき、自身の銀行で開設したデジタル・ルピーウォレットにリンクされるからです。

発行者は、収益の回収と支払いを行うために、指定された銀行口座に紐づけられたCBDCウォレットのみを必要とする。.

SEBIはまた、トークン化された債券は1956年 証券契約（規制）法の下では依然として有価証券であるtrac。また、預託機関は1996年預託機関法に基づき、誰が何を所有しているかの公式記録としての役割も担う。明言した

SEBIは、発行者の債務と cash フローが全く同じであるため、この台帳には別途信用格付けは必要ないと説明した。.

特筆すべきは、このパイロットプログラムはSEBI（インド証券取引委員会）の規制サンドボックスの下で3段階に分けて実施される点である。この第1段階は機関投資家による発行のみを対象とする。.

次の段階では、二次取引が追加されます。これは、全く新しい取引プラットフォームではなく、既存の取引所のRFQ（見積依頼）およびOTC（店頭取引）報告システムを通じて行われます。最終段階では、ネットワークのノードを信用格付け機関やその他の規制対象参加者にまで拡大します。.

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