SECは、顧問の政治献金に関する2年間の制限を撤廃することを検討している。

SEC の規則206(4)-5（通称「ペイ・トゥ・プレイ」規則）は、投資顧問業者または同規則の対象となる者が、顧問業者の選任に影響を与える権限を持つ政府関係者または候補者に政治献金を行った場合、当該投資顧問業者は政府顧客から2年間報酬を受け取ることを禁じている。9月3日、 SECは上記規則 および関連する記録保持要件の廃止を提案した。

この提案が実現すれば、投資顧問会社とその従業員が最も恩恵を受けるだろう。彼らの会社は、2年間は対象となる政治献金を一切行わないという規則に従うことなく、報酬を得て政府資金の運用を継続できるからだ。.

このルールが廃止された場合、誰が得をするのか

SECによると、 登録されている投資顧問会社は16,434社 、それらの会社には約111万人の従業員がいる。現行規制の規定によれば、対象となる拠出金を有する会社は、政府機関から2年間手数料を受け取ることができない可能性がある。

この規制によって最も恩恵を受ける可能性が高いのは、公共部門の事業獲得を競う運用会社である。公的年金基金、州の退職年金制度、公立大学の基金などは巨額の投資運用を委託されており、この規則の目的は、政治献金が事業獲得に影響を与えないようにすることにある。.

この 提案で は、規則に含まれる政治献金に関する記録保持規定が廃止される。しかし、不正防止規定、受託者義務、法令遵守要件、倫理規定など、その他の保護規定は引き続き適用される。また、連邦、州、地方レベルの腐敗防止法および調達法も引き続き適用される。

従業員は社内において、より少ない制約を受ける可能性がある。委員会によると、一部の企業は、規制の複雑さに対応するため、違反のリスクを避けるべく、政治献金を一切禁止する措置をとったという。.

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に影響を与える政治献金に適用されるtracより広範な規制緩和の傾向とも一致し Cryptopolitan 報じた、 ている。

SECは声明の中で、この規則を複雑で不明瞭かつ負担の大きいものとし、「事実上の厳格責任基準」と見なすことができると述べている。 ウィルマーヘイルは 5月19日付の顧客向けアラートで、2年間の猶予期間は「比較的小額の拠出であっても」適用される可能性があり、不正な意図が示されていない場合にも適用される可能性があると指摘した。

この規則の遡及規定により、従業員が対象となる関係者として認識される以前に行われた寄付も対象となる可能性があります。連邦選挙への寄付であっても、候補者が現在州政府または地方自治体の対象職に就いている場合は、寄付者が対象となる可能性があります。.

「人々は、政治的な言論の自由と特定の業界での仕事のどちらかを選ばなければならない状況に置かれるべきではない」と、アトキンス氏は 9月3日付の声明。

このルールが阻止するために作られたもの

規制当局は、何の背景情報も得ずに行動しているわけではない。 2001年から2016年にかけてSECに登録された2万2000社の投資顧問会社を調査した 結果、州当局や政治活動委員会への寄付は、公的年金関連の事業増加と相関関係にあることが明らかになった。研究者らはまた、規制施行後、政府関連事業を多く抱える運用会社からの政治献金が大幅に減少したことも指摘している。

投資 顧問協会は 、完全な廃止を要求することなく改革を推進してきた。同協会は、ビジネス取引を生み出さない形で選挙献金を制限することを支持しており、将来的にはコンプライアンス要件を最小限に抑える「より個々の状況に合わせたアプローチ」を提案している。

タイミング的に、政治資金支出が過去最高を記録した年に重なる。

この提案は、企業の政治資金支出が増加する中で出された。 市民団体Public Citizenの報告 、第2四半期の開示情報から、企業は2026年の中間選挙にすでに6億4600万ドルを支出しており、これは2024年の選挙サイクル全体で支出された金額（4億6100万ドル）の40%増に相当する。暗号資産関連企業は、2026年の総額のうち2億600万ドルを拠出している。

これは政治的に非常にデリケートな問題となっている。なぜなら、SEC（米国証券取引委員会）が金融アドバイザーによる政治献金に関する罰則を撤廃しようとしている一方で、企業による選挙への支出がdentのない水準に達しているからだ。.

最終決定事項は何もありません。意見募集期間は、連邦官報に提案が掲載されてから60日後に終了します。繰り返しますが、問題は、寄せられた意見が委員会による撤回措置の採択決定に何らかの影響を与えるかどうかです。.

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