電力 & IPP

G20で人工知能（AI）について語った際、エヌビディア（NVDA）のCEOはGPUや最新のチップだけに焦点を当てるのではなく、より基礎的なフレームワークを提示した。同氏によれば、AI経済は「5層のケーキ」のようなものであり、最下層にエネルギーが位置し、その上に順にチップ、システムを収容する土地およびデータセンター基盤、モデル、そして最後に商業的価値を生み出すデータとアプリケーションが続くという。

TradingKey - 米国の電力需要は新たな成長段階に入っている。AIデータセンターや製造業の拡大が電力消費を押し上げる一方、2026〜2027年の冬における強いエルニーニョ現象は、全米の各地域で気温、降水量、および電力需要を変化させる可能性がある。

ビストラ（VST）の株価はピークから約31%下落したが、現在の株価は本当に割安と言えるのだろうか。44GWの発電資産、PJMおよびテキサス州における電力需給の動向、メタやアマゾンとの20年間にわたる原子力売電契約をはじめ、約84億ドルと予測される2027年のEBITDAや12ヶ月の適正株価166ドルに至るまで、本稿ではAIデータセンターによる電力需要がVSTの業績とバリュエーションをどのように変貌させているかを詳細に分析する。

GEベルノバ（NYSE: GEV）に関する詳細な分析：AIデータセンターがガスタービンや送配電機器の需要を押し上げており、受注残高は数年先まで拡大しています。本記事では、GEVのパワー部門およびグリッド部門、ガスタービン受注の前倒し傾向、データセンター向け1GWあたりの売上機会、2028年に向けた業績軌道、そして適正バリュエーションを分析し、現在の株価が将来の成長をすでに織り込んでいるかを検証します。

TradingKey - 世界的なAIデータセンター建設の活況と電力インフラ投資の加速を背景に、GE Vernova（GEV）は、堅調な売上高と過去最高の受注を記録した四半期決算を発表した。しかし、収益性が市場予想に届かなかったことから、同社の株価はそれまでの約7％の上昇から一転し、時間外取引で10％以上下落した。

TradingKey — 原子力発電会社のオクロ（OKLO）は火曜日、冷戦時代の兵器級プルトニウムを取得し、次世代原子炉用燃料に転換するためのハイレベルな交渉に向けて、米エネルギー省から選定されたと発表した。このニュースを好感し、オクロのプレマーケットでの上昇率は一時は12％近くまで拡大した。