電力 & IPP

TradingKey - 米国の電力需要は新たな成長段階に入っている。AIデータセンターや製造業の拡大が電力消費を押し上げる一方、2026〜2027年の冬における強いエルニーニョ現象は、全米の各地域で気温、降水量、および電力需要を変化させる可能性がある。

ビストラ（VST）の株価はピークから約31%下落したが、現在の株価は本当に割安と言えるのだろうか。44GWの発電資産、PJMおよびテキサス州における電力需給の動向、メタやアマゾンとの20年間にわたる原子力売電契約をはじめ、約84億ドルと予測される2027年のEBITDAや12ヶ月の適正株価166ドルに至るまで、本稿ではAIデータセンターによる電力需要がVSTの業績とバリュエーションをどのように変貌させているかを詳細に分析する。

GEベルノバ（NYSE: GEV）に関する詳細な分析：AIデータセンターがガスタービンや送配電機器の需要を押し上げており、受注残高は数年先まで拡大しています。本記事では、GEVのパワー部門およびグリッド部門、ガスタービン受注の前倒し傾向、データセンター向け1GWあたりの売上機会、2028年に向けた業績軌道、そして適正バリュエーションを分析し、現在の株価が将来の成長をすでに織り込んでいるかを検証します。

TradingKey - 世界的なAIデータセンター建設の活況と電力インフラ投資の加速を背景に、GE Vernova（GEV）は、堅調な売上高と過去最高の受注を記録した四半期決算を発表した。しかし、収益性が市場予想に届かなかったことから、同社の株価はそれまでの約7％の上昇から一転し、時間外取引で10％以上下落した。

TradingKey — 原子力発電会社のオクロ（OKLO）は火曜日、冷戦時代の兵器級プルトニウムを取得し、次世代原子炉用燃料に転換するためのハイレベルな交渉に向けて、米エネルギー省から選定されたと発表した。このニュースを好感し、オクロのプレマーケットでの上昇率は一時は12％近くまで拡大した。

TradingKey - 現在全米で進められている人工知能（AI）の構築は、米国の物理的インフラと衝突している。AIシステムの構築に使用されるチップがいかに先進的であろうとも、同国のインフラはこのレベルの開発に対応する準備が整っていない。