FRB利上げへの警戒。PCEが暗号資産市場を暴落させ、BTC価格は59,000を割り込み、さらなる強気派の大量清算を引き起こす

TradingKey - 米5月PCEデータが利上げ観測を強め、ビットコイン価格は昨日以来の新安値を付け、5万8000ドルに迫る。

米東部時間6月25日、米5月PCEデータの発表を受けて、ビットコイン（ BTC）は5万9000ドルの節目を割り込み、一時5万8121ドルの安値を付け、昨日記録した2年ぶりの安値を再び更新した。現在、ビットコイン価格は5万9000ドル台を回復し、一時5万9550ドル付近で取引されている。

ビットコイン価格チャート、出所：TradingView

ビットコイン価格と暗号資産（仮想通貨）市場全体の急落は、再び強気派に大打撃を与えた。過去24時間で、暗号資産市場の13万人以上のトレーダーが強制ロスカットされ、その総額は昨日に比べやや減少したものの、9億ドル近くに達した。6月24日には17万人以上のトレーダーが強制ロスカットされ、総額は約10億ドルに上った。

このPCEデータによる「強気派の一掃」の核心的な理由は、マクロ引き締め観測の再燃にある。最新データによると、総合PCEの前年同月比上昇率は4.1%に急伸し、2023年4月以来の高水準となった。一方、コアPCE（食品とエネルギーを除く）の前年同月比上昇率は3.4%に達し、こちらも2023年10月以来の高水準を記録した。

前月比の上昇率（0.4%）は市場の最悪の予想と一致するか、あるいはそれをわずかに下回ったものの、4.1%という前年比の高インフレ率は、市場の短期的な楽観的幻想を打ち砕いた。BMOキャピタル・マーケッツなどの機関エコノミストは、「粘着性のあるコアサービスインフレにより、米連邦準備理事会（FRB）は金利を高く維持せざるを得ず、追加利上げの可能性すら選択肢に残し続けることになる」と率直に指摘した。

新しく就任したケビン・ウォルシュ米連邦準備理事会（FRB）議長のタカ派姿勢が、期せずしてこのデータの影響を増幅させることとなった。6月の連邦公開市場委員会（FOMC）で、FRBはすでに将来の利下げを示唆する文言を削除し、代わりに追加利上げの可能性をシグナルする方向へとシフトしていた。ウォール街をさらに不安にさせているのは、ウォルシュ氏がフォワードガイダンスを廃止し、言葉よりもデータに基づく行動を提唱する傾向があることだ。これは、市場が慣れ親しんでいた政策のガードレールを失ったことを意味する。インフレデータが高体温を示した途端、資金は即座にパニック的に利上げを織り込み始めるだろう。

さらに、ビットコインの価格下落は別の要因にも影響されている。欧州の暗号資産市場規制（MiCA）の移行期間が7月1日に終了することに伴い、コンプライアンスを重視する資金は政策の不確実性を避けるため、四半期末に利益確定を行い、現金を優先することを選択した。これが、現在の市場の脆弱性の背景にある目に見えない原動力となった。

現在、市場のセンチメント指数は15と「極度の恐怖」状態を示しており、弱気派の声が高まり続けている。その中でも、Lebitマイニングプールの創設者である江卓爾（ジャン・ジュオアール）氏は、ビットコインが4万2000ドル〜4万4000ドルまで下落すると予測している。しかし、これらは単なる市場のノイズに過ぎず、必ずしも実際の現実を反映しているとは限らない。

今後について、投資家は7月2日に発表予定の非農業部門雇用者数（NFP）データと、7月8日のFOMC議事要旨を注視すべきである。これらにより、ウォルシュ氏率いるFRBのこの「4.1%のPCE」に対する真の姿勢が明らかになり、将来の政策方針が示されるだろう。もし強いタカ派姿勢が維持されれば、ビットコインは5万ドルに向かう可能性が高く、ハト派的なシグナルが発せられれば、ビットコイン価格は急反発するものの、上値は限定的で8万ドルが天井となるだろう。