Reddit rebajada por "interrupciones recientes de usuarios probablemente más permanentes"

Investing.com — Wells Fargo (NYSE:WFC) rebajó la calificación de Reddit a Igual Ponderación desde Sobreponderación el lunes, advirtiendo que las recientes interrupciones en el comportamiento de los usuarios podrían volverse duraderas y socavar las expectativas de crecimiento.

La firma recortó su precio objetivo para la acción a 115 dólares desde 168 dólares, citando riesgos vinculados al lanzamiento de herramientas de búsqueda impulsadas por IA de Google (NASDAQ:GOOGL).

"Las recientes interrupciones de usuarios [son] probablemente más permanentes, ya que el cambio en el comportamiento de los usuarios de búsqueda se acelera", escribieron los analistas de Wells Fargo. "Google [probablemente] integrará capacidades completas de búsqueda con IA pronto".

La firma espera que la base de usuarios no registrados de Reddit, que comprende el 55% del total de usuarios pero contribuye solo con el 15% de los ingresos publicitarios, disminuya aún más a medida que las herramientas de IA reemplacen el comportamiento de búsqueda tradicional.

"Vemos a los usuarios no registrados (55% del total) como críticos para extender la escala del alcance publicitario y mantener el crecimiento a largo plazo de los usuarios registrados", dijo Wells Fargo, calificando este segmento como un impulsor clave de la monetización futura.

Como resultado, el banco redujo su tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) a tres años de usuarios activos diarios registrados al 10% desde el 13%. También pronostica que los ingresos publicitarios de 2026 y 2027 estarán un 6% y un 14% por debajo del consenso, respectivamente.

"Esperamos que el múltiplo de la acción permanezca bajo presión debido a la interrupción de usuarios, seguido por un impacto financiero retrasado", advirtieron los analistas.

Wells Fargo también expresó preocupaciones sobre el negocio de licencias de datos de alto margen de Reddit, estimando que vale 150 millones de dólares pero que en última instancia es incompatible con los objetivos de crecimiento a largo plazo de la plataforma.

"[Vemos] el negocio de licencias de datos como incompatible con la maximización del valor de la comunidad RDDT", señaló la nota, apuntando a los crecientes riesgos de las herramientas impulsadas por IA que extraen datos de Reddit para ofrecer respuestas directas.

Wells Fargo cree que Reddit necesitaría un TCAC de ingresos a tres años del 25% para justificar un rendimiento anual del 15%, pero califica ese resultado como "poco realista", dadas las comparaciones con los niveles de monetización de Meta (NASDAQ:META).

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