Analista enumera 3 aprendizajes de conferencia sobre semiconductores

Investing.com — El analista de UBS (SIX:UBSG) Francois-Xavier Bouvignies compartió tres conclusiones clave de la conferencia de electrónica de potencia PCIM 2025 celebrada en Nuremberg.

El analista destacó la intensificación de la competencia china, la mejora de las condiciones de inventario y la aceleración en la adopción de tecnologías de nueva generación como el nitruro de galio (GaN).

La competencia de China se intensifica: UBS señaló que las preocupaciones planteadas el año pasado ya se han materializado.

Bouvignies explicó que "el exceso de capacidad y la presión sobre los precios" golpearon al sector a finales de 2024 y principios de 2025, con algunos productos experimentando caídas de precios interanuales del 15% al 50%.

Aunque la brecha de precios entre proveedores chinos y occidentales se redujo del 30-40% del año pasado al 10-20% este año, UBS advirtió que "la amenaza competitiva de China se está volviendo más tangible y evidente".

La normalización de inventarios respalda las perspectivas a corto plazo: UBS encontró que la mayoría de las empresas esperan que los inventarios se agoten para finales del tercer trimestre, lo que es "particularmente cierto para el mercado industrial pero también para el automotriz".

Aunque la visibilidad sobre la demanda final sigue siendo limitada, UBS afirmó que los inventarios reducidos podrían preparar el terreno para una recuperación en la segunda mitad de 2025 y hasta 2026.

La adopción de tecnologías GaN está ganando ritmo: Bouvignies dijo que el GaN sigue siendo un foco para la industria. "Descubrimos que algunas primeras aplicaciones para cargadores a bordo se implementarán en 2026", escribió el analista.

Agregó que el mercado de servidores, con la emergencia de la IA, también está acelerando su actividad de desarrollo, "lo que podría resultar en implementaciones en 2026/27, positivo para empresas expuestas al GaN".

UBS mantuvo una visión generalmente constructiva a corto plazo sobre el sector y continúa favoreciendo a Infineon (OTC:IFNNY) y STMicroelectronics (EPA:STMPA) (ambas calificadas como Compra), mientras se mantiene más cauteloso a largo plazo debido a la competencia "intensificada" de los fabricantes chinos.

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