CVC Capital Partners está sobrevalorada, según Morgan Stanley

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) elevó la calificación de CVC Capital Partners a Sobreponderación desde Neutral en una nota publicada el viernes, aumentando su precio objetivo para la acción.

Los analistas del banco destacaron la mejora en las tendencias de comisiones de rendimiento, la disminución de la incertidumbre macroeconómica y el sólido posicionamiento en áreas de crecimiento como infraestructura, secundarios y crédito.

"Las acciones de CVC han caído más del 20% en lo que va del año frente al promedio sectorial europeo y global de aproximadamente 5%", señaló Morgan Stanley.

"Vemos margen para una recuperación dado el mensaje tranquilizador sobre las comisiones combinado con una franquicia de alta calidad posicionada para zonas de crecimiento de la industria", agregaron.

El precio objetivo del banco para CVC aumentó a €20 desde €15, un incremento del 33%, al tiempo que elevó sus pronósticos de beneficio por acción entre 2% y 8% para 2025-2027.

Los analistas citaron "el aumento de las comisiones de rendimiento tras un mensaje tranquilizador del primer trimestre de 2025 en el que la dirección reiteró una mejora material interanual en 2025, aunque muy por debajo de los niveles objetivo a medio plazo".

Morgan Stanley indicó que "la desescalada arancelaria sugiere que hemos pasado lo peor de la agitación del mercado", y espera una "mejora gradual en los mercados de capitales", aunque reconoció que la incertidumbre macroeconómica sigue siendo elevada.

La estrategia de CVC para expandir sus plataformas de infraestructura, crédito y secundarios fue destacada como una fortaleza central.

"Vemos la franquicia de capital privado de primer nivel de CVC bien posicionada para consolidar su cuota de mercado en el segmento de PE más maduro", señaló la nota. Los analistas también señalaron "fuertes relaciones con socios limitados y potencial de venta cruzada" que podrían impulsar un mayor crecimiento en todas las líneas de productos.

La firma también citó señales tempranas de éxito en sus productos Evergreen de crédito y capital privado orientados a la gestión patrimonial.

"El tema de crecimiento de asignación patrimonial ofrece opcionalidad al alza si se ejecuta bien", afirmó Morgan Stanley.

Aunque persisten los riesgos, Morgan Stanley considera que la valoración actual y el posicionamiento estratégico de CVC la convierten en una inversión atractiva: "El bajo rendimiento en lo que va del año ofrece un punto de entrada atractivo".

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