Encuesta de Bank of America: Gestores inquietos, pero sin temer lo peor

El optimismo sobre los gastos de capital ha tocado su punto más bajo en nueve meses, pero persiste un fuerte optimismo sobre un aterrizaje suave, con el 76% de los encuestados esperando este resultado. Sin embargo, los inversores creen que la Reserva Federal necesitará hacer recortes de tipos más agresivos para evitar una recesión; el 60% anticipa cuatro o más recortes en el próximo año.

A pesar de una drástica caída en las expectativas de crecimiento global, de -27% a -47%, la probabilidad de un "aterrizaje suave" ha aumentado del 68% al 76%, mientras que la de un "no aterrizaje" ha disminuido del 18% al 8%, y las expectativas de un "aterrizaje duro" han aumentado ligeramente del 11% al 13%.

La encuesta de Bank of America revela que el 40% de los Directores de Inversión (CIO) están presionando a los CEO para que refuercen los balances de sus empresas. A pesar del auge actual de la IA, el deseo de aumentar los gastos de capital ha caído al 24%, el nivel más bajo desde noviembre de 2023.

En términos de política monetaria, el 55% de los encuestados cree que las condiciones son "demasiado restrictivas", la cifra más alta desde 2008. Además, el 93% prevé una reducción en los tipos de interés a corto plazo, y el 59% espera rendimientos de bonos más bajos. A pesar de la reciente volatilidad del yen japonés, un 63% neto de los inversores considera que el yen está infravalorado.

Con el aumento de la volatilidad, los riesgos a corto plazo y un índice de grandes valores sobrecargado, los estrategas de BofA recomiendan una selección activa de valores en lugar de limitarse a comprar el índice.

Según ellos, "los valores de alta calidad históricamente han sido una de las mejores coberturas contra la volatilidad".

Aunque los analistas identifican oportunidades emergentes fuera del sector tecnológico, también reconocen el potencial de ciertos valores en este ámbito, que podrían representar entradas atractivas a largo plazo.

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