Índice del Dólar: persiste la desconexión con los rendimientos – DBS

DBS Group Research, a través del estratega senior de FX Philip Wee, destaca que el índice del dólar (DXY) se ha mantenido en un rango definido incluso cuando el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años supera el 4.50%. El informe vincula esta divergencia a preocupaciones estructurales sobre la política macroeconómica de Trump 2.0, los déficits fiscales y la inflación del lado de la oferta, señalando el agotamiento de los colchones del consumidor estadounidense y los riesgos continuos de estanflación relacionados con Irán.

El índice del dólar se desacopla de los rendimientos estadounidenses

"El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió nuevamente 7.9 puntos básicos hasta 4.67% durante la noche."

"Simultáneamente, una encuesta recién publicada por Reuters reveló que una mayoría cercana al 85% de los economistas ahora espera que la Fed mantenga las tasas estables entre 3.50 y 3.75% durante el resto del año, marcando un giro pronunciado desde marzo cuando una mayoría cercana al 70% anticipaba al menos un recorte de tasas."

"En Wall Street, el índice S&P 500 cayó por tercera sesión consecutiva, bajando un 0.7% para cerrar en 7.353,61, lo que sitúa al índice de referencia un 2.2% por debajo de su máximo histórico de 7.501,24 alcanzado el jueves pasado, mientras los inversores temen que los elevados precios de la gasolina actúen como un impuesto para los consumidores."

"A pesar de que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó el 4.50%, nivel desde el cual la tasa de fondos federales cayó desde septiembre pasado, el índice del dólar (DXY) se ha mantenido bloqueado en su rango de 96-100 establecido tras la venta masiva posterior al Día de la Liberación."

"Desde la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. en noviembre de 2024, la incapacidad del DXY para moverse junto con los rendimientos de los bonos refleja cambios estructurales profundos en la percepción del mercado sobre la política macroeconómica de Trump 2.0."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)