USD: Riesgos de la Fed y tensiones en Oriente Medio – MUFG

Derek Halpenny de MUFG señala que el Dólar estadounidense se mantiene en general estable, ya que la resiliencia de las acciones estadounidenses y los sólidos resultados empresariales moderan la aversión al riesgo a pesar de las crecientes tensiones en Oriente Medio y el cierre prolongado del Estrecho de Ormuz. Espera que el presidente de la Fed, Powell, adopte un tono algo más hawkish, con el aumento de los rendimientos a corto plazo en EE.UU. reforzando la demanda del Dólar y aumentando los riesgos a la baja para el EUR/USD y al alza para el USD/JPY.

Precaución de la Fed mientras crece el riesgo de conflicto

"Dada la resiliencia del crecimiento de las ganancias corporativas, es comprensible que los inversores estén dispuestos a hacer suposiciones optimistas sobre cómo se desarrollará el conflicto en Oriente Medio en las próximas semanas y meses. Las condiciones de riesgo favorables nos parecen un factor que pesa sobre el desempeño del dólar estadounidense."

"El petróleo crudo vuelve a cotizar por encima del nivel de 110$ por barril, con posibles consecuencias económicas más severas durante el período de verano. Europa y Asia se verán más afectadas y, si esto se prolonga, habrá una mayor presión a la baja sobre el euro y las monedas asiáticas."

"Este es el trasfondo para la reunión del FOMC de esta noche, y deberíamos esperar escuchar un mensaje clave del presidente de la Fed, Powell, indicando que la postura monetaria está bien situada actualmente dado el nivel de incertidumbre. Es poco probable que haya mensajes contundentes sobre la orientación, específicamente, y Powell probablemente enfatizará que hay tiempo disponible para evaluar los riesgos."

"Sin embargo, en el margen, esperaríamos que el presidente Powell se muestre más hawkish que en la última conferencia de prensa en marzo. Están surgiendo señales de riesgos inflacionarios y, con la economía resiliente y los mercados de acciones estadounidenses manteniéndose fuertes, los riesgos inflacionarios seguramente están aumentando."

"Aunque dudamos que Powell sea agresivamente hawkish (dado que probablemente sea su última conferencia de prensa), existe un argumento para enfatizar los crecientes riesgos para la estabilidad de precios, lo que probablemente provocará un aumento en los rendimientos a corto plazo de la curva estadounidense que debería reforzar las señales emergentes de una mayor demanda del dólar estadounidense. Los riesgos a la baja para el EUR/USD y al alza para el USD/JPY están aumentando."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)