El Promedio Industrial Dow Jones rebota mientras Trump insinúa discusiones con Irán
- El Dow sumó más de 400 puntos el lunes mientras crecían las esperanzas de un alto el fuego con Irán.
- Los precios del petróleo continuaron subiendo, con el crudo Brent manteniéndose por encima de los 112$ por barril.
- El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que las tasas de interés están bien posicionadas dadas las condiciones actuales.
- Los mercados enfrentan una semana cargada de datos, culminando con la publicación de las Nóminas no Agrícolas el viernes, Viernes Santo.
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cotizó al alza el lunes, recuperando alrededor de 415 puntos en una recuperación tenue tras la caída de última hora de la semana pasada, mientras el presidente Donald Trump sugirió que una resolución de la guerra con Irán podría estar al alcance. El S&P 500 subió un 0.5% y el Nasdaq Composite ganó un 0.3%. El Dow repuntó desde un mínimo temprano cerca de 45.100, subiendo de forma constante durante la sesión para alcanzar un máximo por encima de 45.600 antes de cerrar justo por encima de 45.500. Los tres principales índices entraron en la sesión tras haber registrado cinco caídas semanales consecutivas, con el Dow y el Nasdaq entrando en territorio de corrección la semana pasada.
Trump señala avances en el acuerdo de paz con Irán
El repunte fue impulsado por una publicación en Truth Social de Trump afirmando que EE.UU. está en conversaciones con lo que describió como un nuevo régimen más razonable en Irán. El presidente dijo que se habían logrado grandes avances, aunque advirtió que si no se alcanza un acuerdo pronto y el Estrecho de Ormuz no se reabre de inmediato, EE.UU. escalaría apuntando a la infraestructura iraní, incluyendo plantas generadoras de electricidad, pozos petrolíferos y la isla Kharg. Los comentarios siguieron a informes del domingo que indicaban que Teherán había aceptado la mayoría de un plan estadounidense de 15 puntos y acordó permitir el paso de 20 petroleros adicionales con bandera pakistaní a través del Estrecho durante un período de diez días. Los mercados han estado bajo presión sostenida por el conflicto, y cualquier titular de desescalada se trata como un catalizador para repuntes de alivio.
Suben los precios del petróleo mientras el Estrecho de Ormuz sigue en foco
A pesar del optimismo en torno a las conversaciones de paz, los precios del crudo subieron al inicio de la semana. Los futuros del crudo Brent subieron por encima de los 112$ por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate (WTI) aumentaron alrededor de un 2% hasta superar los 102$. El Estrecho de Ormuz sigue efectivamente restringido, y aunque se haya avanzado parcialmente hacia su reapertura, no ha sido suficiente para aliviar de forma significativa los temores sobre el suministro. Mohamed El-Erian, asesor económico jefe de Allianz, advirtió que el verdadero punto de inflexión económico serían las escaseces físicas, particularmente en Asia, que podrían luego trasladarse a precios de importación más altos y a interrupciones en el suministro en EE.UU. El-Erian también señaló la limitada flexibilidad política, destacando que EE.UU. ya tiene un déficit del 6% y cuestionando cuánto margen tienen los responsables políticos para compensar un choque energético prolongado.
Powell adopta un tono paciente en Harvard
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, hablando en la Universidad de Harvard el lunes, dijo que cree que la postura actual de las tasas de interés es apropiada dadas las condiciones económicas, particularmente los elevados precios de la energía. Powell señaló que endurecer la política ahora para abordar un choque en los precios del petróleo podría pesar sobre la economía después de que el choque haya pasado, y dijo que la tendencia de la Fed es mirar más allá de los picos de precios impulsados por la oferta. Los comentarios refuerzan la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de mantener las tasas estables en el rango de 3.50%-3.75% en su reunión del 18 de marzo, donde la mediana del diagrama de puntos continuó apuntando a solo un recorte de 25 puntos básicos en 2026, y los funcionarios revisaron al alza su pronóstico de inflación del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) a 2.7% desde 2.4% en diciembre.
Miran y Powell: una creciente divergencia en la política
La postura paciente de Powell contrasta marcadamente con la del gobernador de la Fed, Stephen Miran, quien también habló el lunes y ha discrepado en todas las reuniones del FOMC desde su nombramiento, votando a favor de recortes de tasas en cada ocasión. Miran llegó a la reunión de marzo proyectando cuatro recortes para 2026, muy por encima de la mediana del comité, y fue el único disidente en la votación de 11-1 para mantener las tasas. Ha argumentado que la política sigue siendo claramente restrictiva y que el choque del petróleo no debería alterar la trayectoria de las tasas de la Fed, diciendo que el banco central no debería hacer política basada en titulares a corto plazo. Sin embargo, Miran reconoció el 25 de marzo que había elevado su proyección de tasa para fin de año en 50 puntos básicos en respuesta a datos de inflación decepcionantes, situando su pronóstico en un nivel aproximadamente neutral. La división destaca una brecha creciente entre la mayoría del comité que adopta una postura de esperar y ver y una minoría moderada que ve un enfriamiento del mercado laboral más rápido de lo que sugieren los datos principales.
Una semana cargada de datos antes del Viernes Santo
Esta es una semana de negociación corta pero cargada de datos, con los mercados estadounidenses cerrados el Viernes Santo. El martes se publicará el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board para marzo, la primera lectura que captura completamente el impacto de la guerra en el sentimiento de los hogares, junto con la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) para febrero, donde el consenso espera 6.87 millones de vacantes, ligeramente por debajo de los 6.946 millones anteriores. El miércoles será la sesión más intensa, con el empleo no agrícola de ADP para marzo esperado en 40.000, por debajo de 63.000, seguido de las ventas minoristas de febrero, pronosticadas en 0.4% mensual tras un -0.2% en enero. También se publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) para marzo, con el componente de precios pagados pronosticado en 73.5, frente a 70.5, destacando presiones persistentes en los costos de insumos. El jueves se conocerán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, esperadas en 212.000. El viernes se publicará el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de marzo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) a las 12:30 GMT según lo programado a pesar del festivo, con un consenso que espera 55.000 nuevos empleos tras una lectura sorpresa de -92.000 el mes pasado. Se esperan ganancias horarias promedio del 0.3% mensual y que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4.4%. Los operadores tendrán todo el fin de semana de Pascua para digerir los datos antes de que los mercados reabran el lunes.
Gráfico de cinco minutos del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
