USD: La función de reacción de la Fed soporta la fortaleza – Commerzbank

Thu Lan Nguyen de Commerzbank señala que el Dólar se fortaleció tras la última reunión de la Fed, impulsado por varias señales halcón menores en lugar de un solo cambio importante. Powell enfatizó que los recortes de tasas dependen de que la inflación se acerque al objetivo, mientras que las expectativas a largo plazo permanecen ancladas. Los mercados se sienten vindicados al valorar menos recortes debido al aumento de los precios de la energía, lo que respalda una perspectiva de Dólar más fuerte.

La postura de la Fed apunta a la resiliencia del Dólar

"El Dólar estadounidense ganó terreno tras la decisión de la Fed ayer. El factor decisivo no fue una señal fuerte, después de todo, el comunicado solo fue ligeramente revisado y las proyecciones permanecieron prácticamente sin cambios, sino una serie de señales menores."

"Por ejemplo, aunque la mayoría de los miembros del FOMC aún esperan un recorte de tasas este año y el próximo, el presidente de la Fed, Jay Powell, enfatizó durante la conferencia de prensa que cualquier movimiento en las tasas depende en última instancia de las tendencias de inflación. Si no hay señales de que la inflación se esté moviendo hacia el objetivo del banco central en un futuro previsible, no se recortarían las tasas."

"Mientras que las expectativas a corto plazo han aumentado significativamente a la luz del aumento de los precios del petróleo, las expectativas a largo plazo permanecen en línea con el objetivo de inflación de la Fed. Mientras esto siga siendo así, el camino hacia un alivio de la política monetaria debería mantenerse claro."

"Esto podría indicar que no será fácil para un futuro presidente de la Fed, Kevin Warsh, cambiar el consenso hacia recortes significativos de las tasas de interés, especialmente si la inflación se mantiene elevada en los próximos meses."

"En conjunto, es probable que el mercado se sienta vindicado en su evaluación de la función de reacción de la Fed (es decir, menos recortes de tasas debido a precios más altos de la energía) tras la reunión ligeramente halcón de ayer."

"Esto significa que el Dólar continuará apreciándose por el momento si los precios de la energía suben aún más. Con el riesgo creciente de interrupciones significativas y prolongadas en el suministro tras los ataques a la infraestructura energética en la región del Golfo, las señales apuntan actualmente a un Dólar fuerte."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)