USD: Impacto limitado de los datos de empleo – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank argumenta que el próximo informe del mercado laboral de EE.UU. es poco probable que cambie las expectativas sobre la política de la Reserva Federal o que revalúe materialmente el Dólar. Los mercados ya han reducido las expectativas de recortes de tasas para 2026, mientras que los indicadores de inflación y los precios más altos de la gasolina mantienen la presión sobre la Fed. Baur señala que la incertidumbre relacionada con el conflicto limita aún más el valor prospectivo del informe para la valoración del USD.

Datos de empleo vistos como un riesgo de bajo impacto

"Es esa época nuevamente: el informe del mercado laboral de EE.UU. está por llegar. Sin embargo, es probable que solo tenga un interés marginal hoy. La semana pasada, el mercado descontó un recorte de tasas de interés para finales de año."

"Hace solo cinco días, se esperaban alrededor de dos y medio recortes de tasas de interés para este año. Pero tal como están las cosas ahora, el mercado solo busca uno y medio. Esto significa que tendría que suceder mucho en el mercado laboral hoy para revertir esta tendencia."

"En general, por lo tanto, todavía no hay una imagen general que necesariamente demande más recortes de tasas de interés. A esto se suma el hecho de que los precios de la gasolina en EE.UU. esta semana estaban alrededor del 20% por encima del precio promedio en febrero. Si esto continúa durante el mes, añadiría alrededor de 0.3 puntos porcentuales al IPC por sí solo."

"Por otro lado, si el mercado laboral sorprende significativamente al alza, el impacto en el mercado también es probable que siga siendo menor. Esto se debe a que estas cifras del mercado laboral fueron, por supuesto, recopiladas antes de que comenzara el conflicto. Por lo tanto, es imposible extrapolar algo hacia adelante."

"En general, es difícil imaginar que el mercado revalúe significativamente el dólar estadounidense basado en el informe del mercado laboral, al menos no mientras no haya un final a la vista del conflicto."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)