Dólar: El caos arancelario nubla las perspectivas de política – Commerzbank

Thu Lan Nguyen de Commerzbank señala que las recientes decisiones de la Corte Suprema de EE. UU. han desordenado la política arancelaria estadounidense, con el presidente Trump respondiendo al anunciar y luego aumentar un nuevo arancel global. Ella argumenta que los mercados se centraron en las implicaciones fiscales y en los aranceles como herramienta de política exterior, planteando preguntas para los inversores del Dólar sobre qué instrumento podría reemplazar a los aranceles si se ven limitados.

Aranceles como palanca clave de la política del Dólar

"¿Cómo han reaccionado los mercados de divisas a los acontecimientos hasta ahora? El dólar se debilitó el viernes después de que se conociera la noticia de la decisión del tribunal. Si bien la depreciación fue moderada, la reacción no es trivial."

"Sin embargo, el mercado pareció centrarse principalmente en un aspecto diferente: el hecho de que los aranceles son una fuente importante de financiación para los planes fiscales expansivos del gobierno. No solo la eliminación de los aranceles privaría al Tesoro de EE. UU. de una futura fuente de ingresos, sino que los aranceles ya recaudados tendrían que ser reembolsados."

"Este problema ahora parece haber sido abordado por el gobierno al dejar claro que buscará otras vías para continuar imponiendo aranceles. No se deje engañar por el hecho de que el nuevo arancel global fijo solo se permite mantener durante 150 días. Hay bastantes otras "secciones" en las que la administración puede apoyarse para introducir aranceles."

"Y podemos estar seguros de que la gente en la Casa Blanca no escatimará esfuerzos. Olvide las implicaciones fiscales, olvide las consecuencias para la política comercial. Si algo ha quedado claro, es que, desde la perspectiva del presidente de EE. UU., los aranceles son el instrumento definitivo para hacer cumplir los objetivos de política exterior."

"Como inversor en USD, temería el potencial instrumento que podría desplegar en su lugar mucho más que cualquier arancel..."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)