Euro: Caída por debajo de 1.10 antes de la recuperación frente al Dólar estadounidense en el 2S27 – OCBC

Los estrategas de OCBC, Sim Moh Siong y Christopher Wong, esperan que el Dólar estadounidense (USD) siga contando con un amplio soporte hasta el 1S27, con un posible descenso del EUR/USD por debajo de 1.10, ya que la incertidumbre relacionada con la IA y los elevados precios de la energía mantienen las primas de crecimiento e inflación de EE.UU. Sin embargo, una gestión más firme de las divisas asiáticas y la pérdida de impulso de la IA más adelante respaldan un perfil en forma de U para el EUR/USD, con margen para una recuperación del Euro en el 2S27 a medida que se modere la línea dura de la Fed.

Dólar firme, pero no en una sola dirección

"Estas fuerzas contrapuestas han mantenido al USD ampliamente dentro de un rango. Las preocupaciones sobre la IA están poniendo a prueba la prima de crecimiento de EE.UU., mientras que el aumento de los precios de la energía refuerza los riesgos de inflación. Al mismo tiempo, los mercados podrían cuestionar cada vez más hasta dónde puede endurecer la Fed su política si el estrés relacionado con la IA provoca un endurecimiento material de las condiciones financieras."

"Seguimos pensando que es demasiado pronto para posicionarse a favor de una debilidad sostenida del USD. La IA sigue respaldando ampliamente el crecimiento de EE.UU. y el USD, pero ya no es una operación en una sola dirección. La subida del USD también debería estar más limitada, especialmente porque una gestión cambiaria más firme en China y potencialmente en Japón ayuda a anclar las divisas asiáticas regionales."

"Seguimos siendo constructivos sobre el USD frente al EUR hasta el 1S27 y vemos margen para que el EUR/USD caiga por debajo de 1.10. Los riesgos extremos europeos siguen sin resolverse. Aunque la decisión de Moody’s de mantener la calificación Aa3 de Francia ofreció cierto alivio, la perspectiva negativa y los persistentes riesgos fiscales deberían limitar el margen para un repunte sostenido de los OAT antes de las elecciones presidenciales francesas de 2027."

"Más allá del 1S27, mantenemos nuestro perfil en forma de U para el EUR/USD. A medida que el impulso de crecimiento de la IA estadounidense alcance su punto máximo y se desvanezca, los riesgos de línea dura de la Fed que han respaldado al USD también deberían moderarse, dejando margen para que el EUR/USD gire al alza en el 2S27."

"El USD debería seguir contando con soporte hasta el 1S27, con un posible descenso del EUR/USD por debajo de 1.10. Pero la incertidumbre en torno a la IA y una gestión más firme de las divisas asiáticas deberían limitar las ganancias del USD, sentando las bases para una recuperación del EUR/USD en el 2S27."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)