El Dólar canadiense gana fuerza mientras la subida de los precios del petróleo impulsa la depreciación del USD/CAD
- La subida de los precios del petróleo crudo impulsó al Dólar canadiense, ejerciendo presión bajista sobre el USD/CAD.
- Los ataques con drones contra infraestructuras petrolíferas de Arabia Saudí y Rusia intensificaron los temores del mercado sobre posibles interrupciones del suministro energético.
- Los riesgos geopolíticos y la incertidumbre sobre la política de tipos de interés de la Fed continúan determinando el sentimiento más amplio de los mercados.
El USD/CAD prolonga su racha de pérdidas por sexto día consecutivo y cotiza alrededor de 1.4040 durante el horario asiático del jueves. El par de divisas experimentó presión bajista, ya que el Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, se fortaleció gracias a un rally de los precios del petróleo crudo. Los precios del petróleo avanzaron tras un ataque con drones contra el yacimiento petrolífero de Shaybah de Saudi Aramco, que causó dos víctimas, intensificando las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y generando preocupación por posibles interrupciones del suministro energético.
Sumándose a la complejidad geopolítica regional, el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, declaró el miércoles que Estados Unidos debe levantar su bloqueo naval y demostrar un compromiso genuino con una resolución diplomática. Araghchi enfatizó la disposición de Teherán a reanudar las negociaciones si existen pruebas concretas de un esfuerzo estadounidense sincero para lograr un fin justo y permanente del conflicto.
Al mismo tiempo, Ucrania llevó a cabo esta semana ataques con drones a gran escala contra infraestructuras petrolíferas rusas críticas, señalando la intención de Kiev de obstaculizar la expansión prevista por Moscú de las exportaciones de diésel en virtud de un acuerdo reciente entre los presidentes Trump y Putin.
Mientras tanto, los participantes del mercado evalúan cuidadosamente la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de cara a la reunión de la próxima semana. La incertidumbre persiste después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se abstuviera la semana pasada de ofrecer orientación sobre el momento o la necesidad de futuras subidas de los tipos de interés.
El USD/CAD, bajo presión mientras el FMI destaca la creciente brecha de crecimiento de América del Norte
Los estrategas de Societe Generale señalan que las últimas proyecciones del FMI ponen de relieve un deterioro del contexto relativo para Canadá, señalando que "con la previsión de crecimiento de EE.UU. del FMI revisada al alza hasta el 2.5% este año (mientras se mantiene en el 2.1% en 2027), la brecha de crecimiento de América del Norte se está ampliando". Apuntan que "el gráfico de la derecha muestra las previsiones de crecimiento relativas del consenso de Bloomberg para 2027, pero la evaluación del FMI (un crecimiento del 1.2% en Canadá el próximo año frente al 2.1% en EE.UU.) es aún menos favorable para Canadá", reforzando la idea de un menor impulso canadiense. Al mismo tiempo, Societe Generale destaca la dimensión de la política monetaria y de los tipos de mercado, observando que "el gráfico de la izquierda muestra el diferencial de tipos a dos años comparado con el USD/CAD", subrayando cómo los rendimientos relativos de corto plazo continúan determinando el desempeño del Dólar canadiense frente al Dólar estadounidense.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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