El regreso del petróleo a los 110 dólares impulsa las expectativas de subidas de tipos de la Fed y presiona al oro por cuarto día hacia los 4.100 dólares

TradingKey - El 21 de octubre, el precio del oro continuó su ajuste, cayendo el oro (XAUUSD) intradía hasta un mínimo de 4.106 dólares, acercándose al nivel de los 4.100 dólares y marcando su cuarta jornada consecutiva de caídas. Dado que los precios internacionales del petróleo se han mantenido elevados recientemente, el mercado está reevaluando el impacto de los precios de la energía en la inflación de Estados Unidos y la posterior política de tipos de interés de la Reserva Federal.

Al cierre de esta edición, el oro caía cerca de un 0,3% para cotizar en torno a los 4.114 dólares, tras alcanzar un mínimo intradía de 4.106,01 dólares. En lo que va de semana, el descenso acumulado en el precio del oro supera el 1%.

Desde una perspectiva fundamental, los precios de la energía se han convertido en un factor clave que influye en la tendencia actual del oro. Durante la sesión del miércoles, el petróleo crudo Brent (UKOIL) volvió a superar los 110 dólares, mientras que el petróleo crudo WTI (USOIL) también se acercó a los 100 dólares. El mantenimiento de unos precios del petróleo elevados ha acentuado la preocupación del mercado por la persistencia de la inflación, lo que lleva a los inversores a seguir evaluando la posibilidad de que la Fed mantenga los tipos de interés en niveles más altos.

En cuanto a las expectativas sobre los tipos de interés, la Reserva Federal celebrará su reunión de política monetaria del 27 al 28 de octubre. Según la herramienta CME FedWatch, el mercado estima actualmente la probabilidad de otra subida de tipos en octubre en solo alrededor del 15%, pero el descuento para una subida de tipos en diciembre se mantiene cerca del 90%. Unos tipos de interés más elevados suelen incrementar el coste de oportunidad de mantener oro, un activo sin rendimiento, lo que supone un importante factor de fondo tras la reciente presión a la baja sobre el precio del oro. Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense se ha estabilizado cerca de 101,8, lo que también limita el margen para un rebote a corto plazo del oro.

Gráfico diario del precio del oro, Fuente: TradingView

Actualmente, el soporte clave a la baja para el oro se sitúa en el nivel de los 4.100 dólares. Si se pierde esta cota, la presión de ajuste sobre el precio del oro podría ampliarse aún más, pudiendo llevar a probar el soporte cercano a los 4.066 dólares. Si el oro logra mantenerse por encima de los 4.100 dólares y recuperar el rango de 4.160–4.180 dólares, se prevé que el descenso a corto plazo se modere, preparando el terreno para volver a poner a prueba la resistencia de los 4.200–4.230 dólares. A continuación, el mercado centrará toda su atención en la decisión sobre los tipos de interés de la Fed y en los datos de inflación del PCE de Estados Unidos.