El Euro atrae a algunos vendedores cerca de 1.1200 ante la agitación política francesa y los riesgos fiscales
- El EUR/USD se debilita hasta alrededor de 1.1215 en la primera sesión asiática del lunes.
- Los temores a una crisis de deuda y la creciente inestabilidad política en Francia pesan sobre el Euro.
- Warsh, de la Fed, señaló que no hay urgencia por endurecer más la política.
El par EUR/USD enfrenta cierta presión vendedora hasta cerca de 1.1215 durante las primeras horas de negociación asiáticas del lunes. El Euro (EUR) se debilita frente al Dólar estadounidense (USD) ante los riesgos fiscales en Francia, después de que la prima de riesgo de la deuda francesa aumentara a principios de octubre.
El diferencial entre los bonos gubernamentales franceses y alemanes a 10 años se disparó por encima de los 150 puntos básicos (pbs) en la sesión anterior, señalando una creciente preocupación entre los inversores. Este indicador clave del riesgo de los mercados financieros ha alcanzado su nivel más alto desde la crisis de deuda de la Eurozona en 2011.
Las protestas en varias ciudades de Francia desembocaron en enfrentamientos entre la policía y los manifestantes, desatando algunos de los peores episodios de violencia callejera del país en años, con saqueos y monumentos incendiados, según Bloomberg. El presidente francés Emmanuel Macron afirmó que el país sentía rabia y vergüenza tras la violencia generalizada del fin de semana y pidió que se restableciera el orden.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró durante la cumbre del FMI y el Banco Mundial en Bangkok que Francia debe resolver sus propios problemas estructurales mediante la política fiscal interna. En otro frente, España también se encamina hacia unas elecciones generales anticipadas el 29 de noviembre, avivando aún más la inestabilidad política en toda la Eurozona.
Al otro lado del Atlántico, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, no ofreció el viernes ninguna pista sobre las futuras decisiones de tipos, afirmando que no "prejuzga las reuniones". Los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 83.9% de que la Fed mantenga los tipos sin cambios a finales de este mes, frente al 49% de hace un mes, según la herramienta FedWatch de CME.
Nordea ve margen para nuevas subidas del BCE y un alza moderada de los rendimientos del EUR a más largo plazo
Los analistas de Nordea mantienen una visión constructiva sobre la senda de endurecimiento del BCE y señalan que "seguimos esperando dos subidas adicionales de tipos de 25 pb por parte del BCE, una en diciembre y otra en marzo de 2027, llevando el tipo de depósito al 3%." En su evaluación, el contexto de política monetaria y el flujo de datos "deberían ser suficientes para realizar otra subida cuando se publiquen las nuevas proyecciones de los economistas en diciembre", mientras el banco sostiene que este entorno "respalda una subida preventiva en diciembre si las presiones sobre los precios continúan ampliándose, al tiempo que deja margen para que el BCE avance con más cautela si la inflación subyacente y los salarios permanecen contenidos."
En cuanto a los tipos, Nordea señala que "seguimos viendo un modesto potencial alcista para los rendimientos del EUR a más largo plazo a medio plazo", pero advierte que "esto deja margen para una corrección a la baja a corto plazo, especialmente si los próximos datos de inflación muestran una ampliación limitada o las preocupaciones sobre el crecimiento cobran mayor relevancia."
Warsh se muestra cauteloso ante las cicatrices de las crisis, pero subraya el repunte de la inversión y el enfoque en la IA
El discurso del presidente de la Fed, Warsh, obtiene una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente por debajo del promedio histórico de 6.1/10, lo que indica un tono algo menos impactante en relación con la línea de base establecida, a pesar de unas opiniones macroeconómicas ampliamente alineadas desde el FOMC de septiembre. La admisión de estar "demasiado marcado por la crisis financiera mundial" apunta a un sesgo estructuralmente cauteloso sobre la estabilidad financiera y los riesgos extremos, incluso cuando Warsh destaca un trasfondo de crecimiento estructural y un repunte de la inversión impulsado por "buenas políticas" y los avances transformadores de la IA. La negativa de Warsh a prejuzgar las reuniones de octubre y diciembre, junto con su énfasis en la cristalización de los datos sobre producción, empleo e inflación, mantiene la narrativa del Dólar dependiente de los datos en lugar de previamente comprometida.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no registró cambios y se movió 0.00 puntos hasta un nivel todavía elevado de 127.51, confirmando que el tono general de la política monetaria sigue firmemente en territorio de línea dura, a pesar de la puntuación ligeramente más suave del FXS Speechtracker. Con el índice muy por encima de la marca neutral de 100, es probable que los mercados interpreten el enfoque de Warsh en la estabilidad de precios, la confianza en los datos impulsados por la IA y la vigilancia ante los riesgos extremos negativos como algo coherente con un sesgo hacia el mantenimiento de unas condiciones de política monetaria restrictivas.
Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene un tono bajista por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza con un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado permanece limitado por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El precio se mantiene más cerca del soporte de la banda inferior de Bollinger que de la resistencia superior, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) en 37.5 se sitúa justo por debajo de neutral, lo que sugiere que la presión vendedora reciente se está relajando, pero aún no se ha revertido.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda media de Bollinger, cerca de 1.1270, antes de una barrera más fuerte en la banda superior de Bollinger, en torno a 1.1440, y la SMA de 100 días en 1.1465, que en conjunto definen una densa zona de oferta que limita los intentos de recuperación. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 1.1100 ofrece el siguiente nivel de soporte clave, y una ruptura decisiva por debajo de este soporte probablemente prolongaría la fase bajista hacia niveles psicológicos e históricos inferiores.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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