Pronóstico del precio de las acciones de Micron: cae brevemente por debajo de $900 ante la presión del alza de tasas, ¿está muy lejos el retorno a máximos históricos?

El intento fallido de Micron de alcanzar un nuevo máximo histórico estuvo impulsado principalmente por un triple impacto: una sorpresa inflacionaria a nivel macroeconómico, un desapalancamiento generalizado en el sector y la inquietud del mercado ante la competencia. A principios de octubre, después de que Micron superara los 1.000 dólares, se acumuló un volumen masivo de opciones alcistas en el mercado de derivados. En medio de una corrección conjunta en el conjunto del mercado y los líderes del sector de los semiconductores, se desencadenó una reacción en cadena de liquidaciones del apalancamiento alcista acumulado en niveles altos.

El 10 de octubre, el principal fabricante chino de memorias ChangXin Memory Technologies (CXMT) anunció un avance tecnológico en la arquitectura DRAM 4F², lo que suscitó inquietud a corto plazo en el mercado sobre la estructura futura de la oferta y la demanda e intensificó la competencia en el mercado de memorias DRAM de gama media y baja. Esto llevó a parte del capital institucional a hacer caja reduciendo posiciones en el sector de las memorias, lo que asestó un nuevo golpe a la cotización de Micron.

El 14 de octubre, Estados Unidos publicó los datos del IPC de septiembre, que superaron las expectativas, impulsados significativamente por las subidas del petróleo crudo y la gasolina en la inflación general. Las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) viraron hacia un mayor endurecimiento o hacia un retraso en el recorte de tipos, lo que provocó un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y ejerció presión en primer lugar sobre los valores del sector de semiconductores de alta valoración. Al ser una acción del sector de los chips con una beta elevada, Micron se llevó la peor parte de las ventas programadas por parte de fondos cuantitativos, volviendo a caer su cotización por debajo de los 900 dólares.

El hecho de que Micron Technology no haya alcanzado un nuevo máximo histórico y la persistente corrección de sus acciones no se deben al deterioro de los fundamentos de la empresa ni al fin del ciclo de memorias para IA, sino más bien a una fase típica de sacudida del mercado desencadenada por una sorpresa macroeconómica en la inflación del IPC y un desapalancamiento generalizado en el sector tecnológico. Esto significa que, mientras el sentimiento sobre la inflación macroeconómica se asimile gradualmente desde finales de octubre hasta noviembre y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se estabilicen, la valoración extremadamente baja atraerá de nuevo al mercado compras masivas de valor por parte de inversores institucionales, lo que deja una alta probabilidad de que las acciones de Micron vuelvan a su máximo histórico a finales de año.

Como proveedor fundamental de memorias para la arquitectura de IA de última generación de Nvidia, la capacidad de HBM de Micron para 2026 y 2027 lleva tiempo totalmente vendida a los gigantes tecnológicos mundiales. Además, los márgenes brutos de los productos HBM son significativamente superiores a los de la DRAM tradicional, lo que seguirá impulsando un crecimiento explosivo en los ingresos de Micron y en su beneficio por acción (EPS) durante los próximos trimestres. Actualmente, el ratio precio-beneficio (P/E) proyectado de Micron se ha ajustado a un nivel extremadamente bajo de alrededor de 12,3x, el cual, en comparación con su explosivo potencial de crecimiento anual del EPS del 70%+, indica que la cotización actual está significativamente infravalorada por el mercado, lo que genera una fuerte demanda alcista.

Tras registrar un dato del IPC de Estados Unidos más alto de lo esperado a principios de octubre, un desapalancamiento en niveles altos en el sector de los semiconductores y la pérdida del nivel de los 900 dólares, el patrón técnico de Micron se encuentra actualmente en una fase de reprueba extrema dentro de su consolidación de amplio rango en niveles altos. Al revisar el movimiento de ondas de Micron en 2026, se observa que los 740 dólares fueron el punto más bajo del retroceso tras alcanzar su máximo histórico, situándose justo en la zona clave de soporte del 61,8%, un nivel que suele señalar el final de una sacudida extrema del mercado.

Gráfico de la cotización de Micron, fuente: TradingView

Si el precio de cierre diario de Micron rompe con decisión por debajo del mínimo anterior de los 740 dólares, confirmará el fracaso del amplio patrón de consolidación lateral en niveles altos iniciado en junio, lo que podría desencadenar ventas secundarias por aversión al riesgo por parte de fondos institucionales a largo plazo y trading algorítmico, haciendo caer la acción a probar el siguiente nivel de soporte secundario entre los 650 y 680 dólares.

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