El Dólar canadiense se debilita mientras el IPC de EE.UU. pone sobre la mesa una subida de la Fed en octubre

• El USD/CAD sube un 0.50%, mientras el Dólar estadounidense avanza tras unos datos de inflación de EE.UU. más altos de lo esperado.
• El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las expectativas de subidas de tasas de interés de la Fed respaldan al Dólar.
• Las perspectivas divergentes de política monetaria de la Fed y el BoC siguen siendo un importante viento en contra para el Dólar canadiense.

El USD/CAD sube el miércoles, revirtiendo todas las pérdidas del día anterior, mientras el Dólar estadounidense (USD) alcanza un nuevo máximo anual tras unos datos de inflación de EE.UU. más fuertes de lo esperado. Al momento de escribir, el USD/CAD cotiza alrededor de 1.4287, con una subida del 0.50% en el día, cerca de máximos de 18 meses.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre sube un 0.6% mensual, en línea con las expectativas y acelerándose desde el aumento del 0.4% de agosto. La inflación general anual sube al 3.7% desde el 3.4%, superando la previsión del 3.6%.

El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumenta un 0.3% mensual, por encima del 0.2% esperado y sin cambios frente a agosto. La tasa subyacente anual sube al 2.6% desde el 2.4%, superando también la previsión del 2.5%.

El informe ofrece a la Reserva Federal (Fed) menos garantías de que la inflación se esté acercando a su objetivo del 2%, especialmente porque los elevados precios del petróleo vinculados a las tensiones en Oriente Medio mantienen los riesgos de inflación inclinados al alza.

Ahora, los inversores asignan una probabilidad de alrededor del 50% a una subida de tasas en la reunión de la Fed del 27-28 de octubre, frente al 22% anterior a la publicación, mientras que la probabilidad de una subida en diciembre aumenta hasta aproximadamente el 95%, según la herramienta FedWatch de CME. Los inversores centrarán ahora su atención en el Índice de Precios de Producción (IPP) y las cifras de ventas minoristas de EE.UU. que se publicarán el jueves.

Las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed después de la subida de tasas de 25 puntos básicos de septiembre apuntalan la demanda generalizada del Dólar estadounidense y mantienen los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cerca de máximos de varios años. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a seis divisas principales, sube hacia 102.80, su nivel más fuerte desde abril de 2025. Mientras tanto, el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años sube hacia el 5.30%, después de caer por debajo del 5.20% a principios de esta semana.

Los comentarios recientes de la Fed muestran que los responsables de política monetaria siguen preocupados por la inflación. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo el martes que espera que "la inflación se mantenga por encima del 2% debido a los elevados precios de la energía." Collins añadió que "la futura trayectoria de la política monetaria en el nuevo año dependerá de los datos."

Las expectativas de subidas de tasas de la Fed siguen siendo un importante viento en contra para el Dólar canadiense. El Banco de Canadá (BoC) ha mantenido las tasas de interés sin cambios en el 2.25% en lo que va de año, dejando las tasas estadounidenses entre 150 y 175 puntos básicos (pb) por encima de la tasa oficial canadiense. Un mayor endurecimiento de la Fed podría ampliar esa brecha, mientras que la inflación subyacente se encuentra cerca de su objetivo del 2% y el debilitamiento del mercado laboral ofrece al BoC pocas razones para subir las tasas en el corto plazo.