El Yen japonés se fortalece tras un discurso del BoJ sobre IA y devuelve todas sus ganancias
- El USD/JPY se recupera de una caída hacia 157.50 tras un discurso del BoJ sobre la IA.
- El gobernador del BoJ, Ueda, habla el martes a las 06:35 GMT, por primera vez desde la subida de septiembre.
- Los salarios de agosto se publican el martes a las 23:30 GMT, con una previsión del 3.7% interanual frente al 4.7%.
El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Ueda, hablará el martes a las 06:35 GMT, y sus primeros comentarios importantes desde la subida del 18 de septiembre hasta el 1.25% serán la próxima prueba para las expectativas de una subida en octubre. Los operadores asignan a una segunda subida el 30 de octubre una probabilidad aproximada de una entre cuatro. El USD/JPY ha cruzado 158.00 en ambas direcciones en cada una de las últimas tres sesiones y cotiza justo por debajo de ese nivel.
El subgobernador del BoJ, Uchida, dijo el lunes que la inteligencia artificial (IA) es un gran shock positivo de demanda que impulsa la actividad y los precios. El USD/JPY cayó hacia 157.50 en torno a sus comentarios y volvió a situarse por encima de 158.00 mucho antes de los datos estadounidenses. También dijo que la IA ha hecho que las condiciones financieras sean, en balance, más acomodaticias, menos de tres semanas después de que el BoJ subiera las tasas para endurecerlas.
Una subida cada tres meses apunta a diciembre, no a octubre
El BoJ subió sus tasas en junio y nuevamente en septiembre, y los operadores interpretan el intervalo de tres meses como su ritmo. El gobernador Ueda dijo después de la subida de septiembre que el enfoque del BoJ ha pasado de elevar la inflación hacia el 2% a evitar que lo supere. Evitar que la inflación supere el objetivo antes de que ocurra implicaría subir las tasas en octubre, en lugar de esperar hasta diciembre.
Se prevé que el crecimiento salarial se ralentice una quinta parte en un mes
Las ganancias salariales en efectivo de Japón correspondientes a agosto se publican el martes a las 23:30 GMT, y se prevé que aumenten un 3.7% interanual tras el 4.7% de julio. Una desaceleración de ese tamaño dificultaría argumentar a favor de una subida en octubre. El gobernador Ueda hablará antes de que se publiquen las cifras, por lo que cualquier comentario que haga sobre octubre no las tendrá en cuenta.
Las actas de la reunión de septiembre de la Fed se publican el miércoles a las 18:00 GMT. La Fed decidirá el 28 de octubre, dos días antes que el BoJ, por lo que la mitad estadounidense del diferencial de tasas será la primera en moverse.
El rango del Yen ante la intervención del gobernador Ueda
Resistencia: Las últimas tres sesiones han alcanzado máximos por debajo de 158.50, el nivel por debajo del cual se detuvo la recuperación del 1 de octubre. 159.00, el máximo del 24 de septiembre, es el siguiente techo.
Soporte: El mínimo del lunes, justo por debajo de 157.50, es el máximo de los mínimos de las últimas cuatro sesiones. El mínimo del viernes, justo por debajo de 157.00, marca el nivel donde terminó la caída tras el dato de nóminas.
Sesgo: Los compradores mantienen la ventaja mientras 157.50 se mantenga sobre una base de cierre, con el objetivo en 158.50 y después en 159.00. El índice de fuerza relativa estocástico diario (Stoch RSI) se encuentra cerca de 84 y se aplana por encima de 80, por lo que un gobernador Ueda con un discurso firme podría hacer retroceder al par hasta 157.50 sin invalidar el escenario. Un cierre diario por debajo de 157.00 lo pone fin.
Gráfico diario del USD/JPY
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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