El Dólar canadiense se mantiene estable mientras las apuestas por una pausa de la Fed chocan con la resiliente economía estadounidense

• El USD/CAD cotiza alrededor de 1.4240 el jueves, registrando una modesta ganancia del 0.07% en el día.
• El Dólar estadounidense sigue respaldado por los elevados rendimientos del Tesoro y los sólidos datos económicos de EE.UU.
• La actividad manufacturera canadiense se ralentiza en septiembre, pero permanece en territorio de expansión.

El USD/CAD cotiza alrededor de 1.4240 al momento de escribir estas líneas el jueves, prácticamente sin cambios en el día, con una modesta ganancia del 0.07%. El par sigue respaldado por la fortaleza del Dólar estadounidense (USD), ya que los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.) se mantienen elevados y los últimos datos económicos de EE.UU. apuntan a una resiliencia continuada de la economía.

El Dólar estadounidense recibe soporte de un descenso de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. Las nuevas solicitudes de prestaciones por desempleo cayeron a 197.000 en la semana que terminó el 26 de septiembre, desde las 198.000 anteriores y por debajo de las 201.000 esperadas inicialmente. La media móvil de cuatro semanas también descendió a 200.000, mientras que las solicitudes continuadas de subsidio por desempleo cayeron en 11.000, hasta 1.701M.

Las cifras se suman a los datos publicados el miércoles, cuando el informe de ADP mostró que el sector privado de EE.UU. añadió 90.000 puestos de trabajo en septiembre, superando las expectativas de 70.000 y acelerándose con fuerza desde el aumento de 36.000 registrado en agosto. El crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. del segundo trimestre también se revisó al alza, hasta una tasa anualizada del 2.2% desde el 1.5% anterior.

La actividad manufacturera de EE.UU. también sigue siendo sólida a pesar de haber perdido algo de impulso. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) descendió ligeramente hasta 54.5 en septiembre desde 54.6 anteriormente, incumpliendo las expectativas de 55. Sin embargo, los componentes del informe se mantuvieron sólidos, con el Índice de Empleo subiendo a 52.7 y el Índice de Nuevos Pedidos aumentando hasta 55.3. Las presiones sobre los precios también se intensificaron, con el Índice de Precios Pagados subiendo hasta 77.9 desde 71.1 en agosto.

La combinación de una actividad económica resiliente y unas presiones inflacionistas persistentes deja margen a la Reserva Federal (Fed) para mantener una postura de política monetaria restrictiva. Sin embargo, las expectativas de un mayor endurecimiento monetario se han moderado tras los datos de inflación del gasto en consumo personal (PCE) subyacente, más débiles de lo esperado, publicados el miércoles. Los mercados ven ahora alrededor de un 36% de posibilidades de una subida de las tasas de interés en la reunión del 27-28 de octubre, según la herramienta FedWatch del CME.

En este contexto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza alrededor del 5.32% el jueves, después de alcanzar el 5.34%, su nivel más alto desde 2002. Los elevados rendimientos siguen prestando soporte al Dólar estadounidense, mientras que los inversores también vigilan las tensiones geopolíticas. El presidente de EE.UU., Donald Trump, declaró a la revista Time que era posible una escalada de los bombardeos contra Irán después de las elecciones de mitad de mandato, ya que las negociaciones entre Washington y Teherán siguen estancadas.

En el lado canadiense, el Dólar canadiense (CAD) recibe poco soporte de los últimos datos nacionales. El PMI manufacturero de S&P Global de Canadá se ralentizó hasta 51.5 en septiembre desde 53 en agosto. Una lectura por encima de 50 todavía indica una expansión de la actividad manufacturera, pero la ralentización limita el soporte para el Loonie frente a un Dólar estadounidense firme.

Análisis técnico del USD/CAD

En el gráfico de una hora, el USD/CAD cotiza en 1.4242, manteniendo un sesgo alcista constructivo al permanecer por encima tanto de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 1.4189 como de la SMA de 200 períodos en 1.4136. El par también recibe soporte de una densa banda de niveles horizontales justo por debajo del precio al contado, con los niveles más cercanos en 1.4232 y 1.4200, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) alrededor de 57 sugiere un impulso positivo, pero no sobreextendido, tras el reciente avance.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en 1.4260, donde una barrera horizontal limita nuevas ganancias a corto plazo. A la baja, el soporte inicial se encuentra en 1.4232, seguido de 1.4200 y 1.4175, con una demanda más profunda apareciendo cerca de 1.4150 y de la SMA de 200 períodos en 1.4136; por debajo de ese nivel, 1.4133 y 1.4100 protegen frente a un retroceso más significativo antes de la banda de soporte inferior en 1.4025, 1.3974 y 1.3945.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)