El Dólar canadiense parece vulnerable cerca del mínimo de dos meses mientras el USD mantiene un tono alcista
- El USD/CAD prolonga una trayectoria alcista de varias semanas en medio de un trasfondo fundamental favorable.
- Una postura relativamente moderada del BoC y la reciente caída de los precios del petróleo siguen debilitando al Loonie.
- El USD se mantiene cerca de un máximo de dos meses en medio de los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y las incertidumbres geopolíticas.
El par USD/CAD se mantiene estable alrededor de la zona de 1.4235 durante la sesión asiática del jueves, consolidando sus recientes y fuertes ganancias registradas durante las últimas cuatro semanas aproximadamente. Mientras tanto, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza.
El Dólar canadiense (CAD) continúa con su relativa debilidad en medio de la postura de política monetaria predominantemente moderada del Banco de Canadá (BoC) y las tensiones comerciales entre EE.UU. y Canadá. A esto se suma que la reciente caída de los precios del petróleo crudo debilita aún más al Loonie, vinculado a las materias primas, lo que, junto con un Dólar estadounidense (USD) alcista, actúa como viento de cola para el par USD/CAD y valida las perspectivas positivas a corto plazo.
Los datos del PCE estadounidense, publicados el miércoles, moderaron las apuestas del mercado a una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en octubre, aunque los temores de inflación impulsados por el petróleo mantienen elevados los rendimientos de los bonos estadounidenses, cerca de máximos de varios años. Además, los operadores siguen valorando una mayor probabilidad de que el banco central estadounidense aumente los costes de endeudamiento a finales de este año. Esto, junto con el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán, sigue respaldando al Dólar.
En los últimos acontecimientos relacionados con la crisis de Oriente Medio, el presidente de EE.UU., Donald Trump, había rechazado una propuesta de alto el fuego de siete días de Irán. Además, funcionarios estadounidenses creen que Trump podría ordenar el regreso a los combates a gran escala después de las elecciones de mitad de mandato de noviembre. Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico, favorece a los alcistas del USD y respalda el argumento a favor de un nuevo movimiento al alza del par USD/CAD.
Ahora los operadores esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y el PMI manufacturero del ISM. Esto, junto con los discursos de varios miembros influyentes del FOMC y los próximos titulares geopolíticos, determinará la evolución del USD. Aparte de esto, la dinámica de los precios del petróleo debería proporcionar cierto impulso al par USD/CAD antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes.
Gráfico diario del USD/CAD
Análisis Técnico
El par USD/CAD mantiene un sesgo alcista a corto plazo, aunque el impulso está sobreextendido. De hecho, el índice de fuerza relativa (14) se mantiene cerca de 78, en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el alza podría ser vulnerable a una pausa correctiva en lugar de una aceleración sostenida en los niveles actuales.
No obstante, la configuración general favorece las compras en las caídas, incluso si las condiciones de sobrecompra desencadenan una consolidación a corto plazo o un retroceso moderado. Por lo tanto, es más probable que cualquier caída correctiva atraiga a algunos compradores cerca de la cifra redonda de 1.4200, antes de la región de 1.4170-1.4165, por debajo de la cual el par USD/CAD podría caer hasta la marca de 1.4100.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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