El Euro cae mientras las mayores economías de Europa registran una inflación más alta
- El EUR/USD retrocede hasta cerrar por segunda vez consecutiva por debajo de 1.1350 mientras los rendimientos estadounidenses suben.
- La inflación de España se sitúa en el 5% en septiembre, su nivel más alto desde 2023.
- La inflación preliminar de la Eurozona se publicará el viernes, con una previsión del 3.6% frente al 3.2%.
Alemania, Francia, Italia y España informaron de una inflación de septiembre superior a la prevista, lo que debería haber impulsado las expectativas de otra subida del Banco Central Europeo (BCE) y del Euro. En su lugar, el EUR/USD cerró a la baja, registrando su segundo cierre consecutivo por debajo de 1.1350. La tasa de España alcanzó el 5%, su nivel más alto desde 2023, y la moneda que España comparte con los otros tres países perdió terreno frente al Dólar tras las mismas publicaciones.
La inflación energética se interpreta como un impuesto, no como una razón para comprar el Euro
La mayor parte de esta inflación proviene de los precios de la energía vinculados a la guerra entre EE.UU. e Irán, y un shock energético eleva los precios mientras deja a los hogares con menos dinero para gastar en todo lo demás. El BCE elevó su tasa de depósito al 2.50% el 10 de septiembre y volverá a decidir el 29 de octubre, un día después que la Fed.
Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, quien dejará el cargo para asumir una posición sénior en el Fondo Monetario Internacional (FMI), afirmó el miércoles que el reciente aumento de los rendimientos globales podría moderar las presiones sobre los precios y permitir que la inflación vuelva al objetivo de forma más gradual. Por lo general, se la considera una de los miembros del BCE más dispuestos a subir las tasas, y su argumento fue que el mercado de bonos podría hacer parte del trabajo del BCE. Para el EUR/USD, un endurecimiento monetario por parte del mercado de bonos no hace nada por la brecha de tasas con EE.UU., donde el rendimiento a 10 años subió el miércoles hasta su nivel más alto desde 2007.
Se prevé que el dato del viernes sea casi el doble del objetivo del BCE
El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) preliminar de septiembre se publicará el viernes a las 09:00 GMT, con una previsión del 3.6% interanual frente al 3.2%, mientras que se prevé que la tasa subyacente se sitúe en el 2.5% frente al 2.4%. La presidenta del BCE, Lagarde, hablará el jueves a las 13:30 GMT, y los datos de nóminas estadounidenses se publicarán el mismo viernes a las 12:30 GMT.
Un IAPC elevado aumentaría las probabilidades de una subida el 29 de octubre, pero el EUR/USD también tendrá que asimilar los datos de empleo de EE.UU. ese mismo día. Es posible que una lectura del 3.6% impulse al Euro, aunque cuatro datos nacionales superiores a lo previsto no lo hicieron, si bien el cierre del miércoles indica que los operadores quieren algo más que inflación antes de comprarlo.
El mapa del Euro entre dos publicaciones del viernes
Resistencia: 1.1400 ha detenido cada rebote desde la ruptura del 23 de septiembre, y el máximo del miércoles se quedó por debajo de ese nivel. 1.1450 es el siguiente.
Soporte: el mínimo del martes, justo por encima de 1.1300, es el nivel más bajo desde mayo de 2025, y 1.1250 se encuentra por debajo.
Sesgo: La inclinación es bajista por debajo de 1.1400, con 1.1300 como primer objetivo y 1.1250 como segundo. Con el índice de fuerza relativa estocástico (Stoch RSI) diario cerca de 4, prácticamente en su nivel más extremo, un repunte hacia 1.1400 tras los datos del viernes no pondría fin a la operación. Un cierre diario por encima de 1.1450 sí lo haría.
Gráfico diario del EUR/USD
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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