El Yen japonés deriva a la baja frente a un dólar estadounidense alcista tras las actas del BoJ, mientras se ciernen riesgos de intervención
- El USD/JP comienza la nueva semana con una nota positiva, revirtiendo parte de la caída de retroceso del viernes.
- La divergencia entre las políticas de la Fed y el BoJ sigue actuando como un viento de cola para los precios al contado y favorece a los alcistas.
- Las apuestas por una subida de tasas de la Fed y los temores de inflación impulsada por el petróleo respaldan los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses, favoreciendo al USD.
El par USD/JPY atrae a algunos compradores en las caídas al inicio de una nueva semana y sube hasta la zona de 157.75 durante la sesión asiática, revirtiendo parte de la caída de retroceso del viernes desde las proximidades de un máximo de varias semanas. Los precios al contado mantienen sus ganancias tras la publicación de las actas del Banco de Japón (BoJ) y siguen a merced de la dinámica de los precios del Dólar estadounidense (USD).
En el contexto de las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), los temores de inflación impulsada por la energía apuntalan las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria y mantienen elevados los rendimientos de los bonos estadounidenses cerca de máximos de varios años. Aparte de esto, los riesgos geopolíticos derivados del enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán ayudan al USD de refugio seguro a recuperar terreno y a mantenerse cerca de su nivel más alto desde el 29 de julio, tocado el jueves pasado. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como viento de cola para el par USD/JPY.
Mientras tanto, el Yen japonés (JPY) reaccionó poco a las actas de la reunión de julio del BoJ, que mostraron que los miembros coincidieron en que las condiciones financieras son acomodaticias y que las empresas están trasladando gradualmente el aumento de los costos de las materias primas, manteniendo elevada la inflación. Incluso las especulaciones de que las autoridades volverán a intervenir para apuntalar la moneda nacional no logran impresionar a los alcistas del JPY, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza en medio del tono moderado del BoJ.
Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones direccionales agresivas y optar por esperar nuevos acontecimientos en torno a la crisis de Oriente Medio. No obstante, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas del USD y respalda el argumento a favor de una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida de varias semanas del par USD/JPY. Ahora los operadores esperan los discursos de influyentes miembros del FOMC para encontrar oportunidades a corto plazo más tarde durante la sesión americana.
Gráfico de 4 horas del USD/JPY
Análisis Técnico
El par USD/JPY recupera el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% después de mostrar resiliencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 periodos en el gráfico de 4 horas. Esto apunta a la demanda subyacente y refuerza un tono constructivo por encima de la SMA de 50. La siguiente resistencia destacada se alinea con el anclaje del máximo del ciclo cerca de 159.08, donde una ruptura sostenida abriría la puerta a nuevas subidas.
A la baja, el soporte inicial se encuentra en el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 157.62, seguido de la SMA de 50 periodos en 157.17, con colchones estructurales más profundos en el retroceso del 38.2% en 156.71 y el retroceso del 50.0% en 155.98.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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