El Euro se mantiene cerca de máximos de tres meses mientras el Dólar estadounidense sigue moderado
- El EUR/USD mantiene ganancias modestas mientras el Dólar estadounidense lucha por recuperar tracción.
- Los sólidos datos del PIB alemán y del Ifo ofrecen apoyo al Euro.
- Los operadores esperan los datos de inflación de EE.UU. y el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole.
El EUR/USD mantiene ganancias modestas el martes, ya que los últimos acontecimientos en Oriente Medio no logran desencadenar una fuerte reacción del mercado, mientras que el Dólar estadounidense (USD) lucha por recuperarse de la venta masiva de la semana pasada provocada por la decisión del Tesoro de EE.UU. de aumentar las recompras de valores públicos de mayor vencimiento. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza alrededor de 1.1671, por debajo del máximo de tres meses de 1.1711 alcanzado el viernes.
El ministro del Interior de Pakistán, Mohsin Naqvi, dijo que él y el jefe del Ejército, Asim Munir, mantuvieron una "reunión muy positiva y productiva" con el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, y añadió que se logró un "progreso significativo". Pakistán ha estado actuando como mediador entre Estados Unidos e Irán.
El impulso diplomático llega después de que el Tesoro de EE.UU. lanzara el lunes "Operation Economic Outcast", una campaña de sanciones más amplia destinada a cortar el apoyo financiero al gobierno iraní.
El Dólar, por su parte, lucha por ganar tracción mientras la decisión de recompra del Tesoro reaviva las preocupaciones sobre las perspectivas fiscales de EE.UU. y el aumento de la deuda pública, devolviendo al primer plano la operación de devaluación del USD. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.95 después de subir brevemente por encima de 99.00 más temprano en el día.
Los datos laborales de EE.UU. publicados el martes mostraron que la media móvil de cuatro semanas del cambio de empleo de ADP subió a 11.75K desde 9.5K anteriormente. Ahora los operadores esperan el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. del miércoles para obtener nuevas pistas sobre la inflación y la senda de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Después, la atención se centrará en el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole el viernes.
Los datos del Producto Interior Bruto (PIB) alemán y del clima empresarial Ifo, mejores de lo esperado, ofrecen cierto apoyo al Euro (EUR). La economía de Alemania creció un 0.3% en el segundo trimestre, ligeramente por encima de la estimación preliminar y de la expectativa del mercado del 0.2%. En términos interanuales, el PIB se expandió un 1.0%, superando la previsión del 0.9% y acelerándose desde el 0.7% anterior.
En el frente de la política monetaria, se espera que la Fed y el Banco Central Europeo (BCE) sigan caminos distintos en sus próximas reuniones. Se prevé ampliamente que la Fed mantenga las tasas sin cambios, mientras que se considera que el BCE elevará los costes de endeudamiento en septiembre.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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