El Yen japonés consolida alrededor de 159.00 frente al Dólar estadounidense mientras el potencial bajista permanece intacto
- El USD/JPY lucha por encontrar una dirección intradía firme, aunque la caída sigue amortiguada.
- Los problemas fiscales de Japón y el amplio diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón siguen pesando sobre el JPY.
- Los riesgos geopolíticos respaldan al USD, aunque las expectativas de recortes de tasas de la Fed limitan las ganancias del par.
Se observa que el par USD/JPY oscila en un rango estrecho justo por encima de la marca de 159.00 durante la sesión asiática del martes, a la espera de un nuevo catalizador antes del siguiente tramo de un movimiento direccional. Mientras tanto, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza.
Es posible que el Yen japonés (JPY) siga mostrando un rendimiento relativamente inferior en medio de las preocupaciones por el deterioro de la situación fiscal de Japón debido al aumento de las tasas de interés a largo plazo, una enorme carga de deuda nacional y las presiones de un presupuesto expansivo. Además, las tasas de interés en Japón siguen siendo significativamente más bajas que en otras grandes economías, lo que mantiene activo el llamado carry trade en JPY. En gran medida, estos factores han compensado el efecto de una intervención conjunta en el mercado de divisas por parte de EE.UU. y Japón a finales de julio y podrían seguir actuando como viento de cola para el par USD/JPY.
Mientras tanto, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció el lunes que EE.UU. está lanzando una campaña para aislar a Irán de la economía global y advirtió que cualquier país que haga negocios con Irán corre el riesgo de enfrentarse a sanciones estadounidenses. El secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Mohsen Rezaei, ya ha advertido de que la República Islámica detendría todas las exportaciones de petróleo a través del Estrecho de Ormuz y en cualquier otro lugar del Golfo Pérsico si continúa la guerra económica. Esto mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y respalda al Dólar estadounidense (USD).
Además, los riesgos de inflación derivados de la volatilidad de los precios del petróleo respaldan las perspectivas de al menos una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) y actúan como viento de cola para el Dólar. Sin embargo, los operadores parecen reacios a abrir apuestas alcistas agresivas sobre el USD ante la disminución de las probabilidades de un endurecimiento inmediato de la política monetaria de la Fed. A esto se suma que el fracaso de la intervención del Tesoro de EE.UU. en el mercado de bonos reaviva las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal, lo que, a su vez, se considera un viento en contra para el buck y el USD/JPY, por lo que se justifica cierta cautela.
La atención del mercado sigue centrada en la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el miércoles. A esto se suma que el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole será examinado de cerca en busca de más pistas sobre la futura senda de la política monetaria. Las perspectivas, a su vez, desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica de precios del USD a corto plazo y aportar un impulso significativo al par USD/JPY.
USD/JPY Gráfico de 4 horas
Análisis Técnico
El par USD/JPY mantiene un leve sesgo alcista por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas y del retroceso de Fibonacci del 38.2% del descenso correctivo desde un máximo de cuatro décadas. Más arriba, la resistencia se sitúa en el retroceso del 50.0% en 159.59, seguido por el retroceso del 61.8% en 160.62, con barreras superiores en 162.09 y 163.96.
A la baja, el soporte inicial proviene de la SMA de 100 periodos en 158.67 y del retroceso cercano del 38.2% en 158.56, con un suelo más profundo en el nivel del 23.6% alrededor de 157.28, donde se esperaría que reaparezcan los compradores si se deshace la actual consolidación.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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