Euro: Sube con fuerza frente al Dólar estadounidense por las recompras de bonos del Tesoro – Danske Bank

El equipo de investigación de Danske señala que el EUR/USD saltó después de que el Tesoro estadounidense aumentara los volúmenes de recompra de bonos del Tesoro estadounidense de mayor vencimiento, aplanando la curva de bonos y llevando el rendimiento a 10 años por debajo del máximo del martes. El movimiento de los rendimientos estadounidenses solo se transmitió parcialmente a Europa, donde la emisión primaria sigue activa.

Las recompras del Tesoro impulsan al Euro frente al Dólar

"El EUR/USD se disparó al alza después de que el Tesoro estadounidense anunciara un aumento en los volúmenes de recompra de bonos del Tesoro de mayor vencimiento y la curva de bonos se aplanara. Con el 10Y UST actualmente en el 4.64%, ahora está 10pb por debajo del máximo del martes. El movimiento de los rendimientos estadounidenses solo se trasladó parcialmente a Europa, donde el mercado primario se ha abierto con abundantes operaciones de SSA y bonos cubiertos."

"En EE.UU., las minutas del FOMC de la reunión de julio no contenían grandes sorpresas. Las opiniones sobre la inflación divergieron, y 'muchos' participantes consideraron que "probablemente sería necesario endurecer la política si la inflación no disminuía". Algunos también señalaron que las condiciones financieras podrían no ser lo suficientemente restrictivas para devolver la inflación al 2%, en línea con los votantes que optaron por mantener las tasas señalando su apertura a futuras subidas tras la reunión."

"En la zona euro, los datos finales de inflación confirmaron la estimación preliminar del 2.9% interanual, con la inflación subyacente en el 2.5% interanual. Las medidas de inflación subyacente se mantuvieron en general sin cambios, con solo pequeños aumentos, lo que sugiere que sigue siendo bastante persistente, pero las presiones sobre los precios no han aumentado significativamente tras el shock energético."

"Por separado, el Índice de Costes Laborales del segundo trimestre se moderó al 3.1% interanual desde el 3.2% interanual del primer trimestre, lo que sugiere que las presiones salariales siguen moderándose y deberían seguir siendo una fuerza desinflacionaria. Por ello, seguimos esperando solo una subida adicional de 25pb de las tasas por parte del BCE."

"En la zona euro, el BCE publica las minutas de su reunión de julio, en la que los tipos de interés oficiales se mantuvieron sin cambios. Esperamos que las minutas muestren un sesgo hacia una subida de tasas en septiembre, que además ya está totalmente descontada por los mercados. Es probable que la orientación más allá de septiembre siga siendo limitada."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)