Yen japonés apagado ante un Dólar estadounidense débil

• El USD/JPY no va a ninguna parte, frenado por un Dólar estadounidense débil y las apuestas de subida del Banco de Japón que se anulan entre sí.
• El crecimiento del segundo trimestre de Japón se desaceleró y no cumplió las previsiones, pero una subida de tipos en septiembre sigue siendo ampliamente favorecida.
• La decisión de septiembre del BoJ es el próximo verdadero catalizador.

El USD/JPY cotiza casi plano el lunes, manteniéndose en la zona media de 159.00 tras un débil informe de crecimiento japonés durante la noche que no logró moverlo en ninguna dirección. El par ha estado oscilando entre el soporte en 158.60 y la resistencia justo por encima de 159.50 durante cinco días seguidos. Esto es un estancamiento, no una tendencia.

La racha de datos estadounidenses decepcionantes de agosto ha recortado las expectativas de un movimiento de la Reserva Federal (Fed) el próximo mes, y ese reajuste sigue limitando cualquier rally del Dólar. Por sí solo, eso apunta a un USD/JPY más bajo.

El contrapeso viene de Japón. El PIB del segundo trimestre decepcionó, con la cifra anualizada en 1.1% frente a previsiones de 2.0% y desacelerándose respecto al trimestre anterior, ya que la demanda interna, el gasto de capital y el consumo resultaron débiles. Normalmente, eso pesaría sobre el Yen al empañar el caso de una política más restrictiva.

Los swaps overnight siguen valorando en torno a un 80% la probabilidad de una subida de tipos del Banco de Japón (BoJ) en septiembre. El deflactor del PIB, que subió un 2.6% interanual, fue el dato clave, recordando a los mercados que la inflación se mantiene muy por encima del objetivo incluso cuando el crecimiento tropieza.

Oriente Medio añade a ese panorama inflacionario en lugar de restarle. La renovada amenaza de escalada desde Irán, y los precios del Crudo más firmes que ello conlleva, afectan al Yen en ambos sentidos. Japón importa su energía, por lo que una factura petrolera más alta es un lastre, pero también alimenta directamente la presión sobre los precios a la que ahora se enfrenta el BoJ. Si acaso, eso refuerza el caso de una subida en septiembre.

Análisis técnico a corto plazo:

En el gráfico de 4 horas, el USD/JPY cotiza en 159.45. El par se está consolidando entre un soporte cercano y una resistencia superior. El precio se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 períodos en 159.31, pero sigue limitado muy por debajo de la SMA de 100 períodos en 159.94. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 59 sugiere un impulso moderadamente positivo sin condiciones de sobrecompra, lo que apunta a un tono equilibrado a corto plazo mientras el mercado digiere las ganancias recientes.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la barrera horizontal alrededor de 159.60, con la SMA de 100 períodos en 159.94 reforzando un techo más alto si los compradores prolongan el avance. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en 159.35, seguido de la SMA de 20 períodos en 159.31. Una ruptura por debajo de estos suelos intradía expondría los siguientes colchones en 159.19 y luego en 158.94, donde ha surgido interés comprador previo.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)