Yuan chino: Los responsables de política monetaria guían una apreciación medida del RMB – OCBC

Sim Moh Siong y Christopher Wong de OCBC destacan que el USD/CNH cotiza cerca de sus mínimos recientes, mientras los responsables de políticas chinos permiten un ritmo medido de apreciación del Renminbi (RMB) al tiempo que resisten un movimiento demasiado rápido mediante una prima de fijación considerable. Los datos de crédito de julio, más débiles, refuerzan las preocupaciones sobre la demanda interna, pero las conversiones de exportadores, el sesgo de la fijación y un Dólar estadounidense (USD) más débil se consideran factores compensatorios, con soporte en 6.74/6.72 y resistencia cerca de 6.7580/6.7730.

El RMB cerca de sus niveles más fuertes desde principios de 2023

"El RMB sigue cotizando cerca de sus niveles más fuertes desde principios de 2023. La fijación del USD/CNY del viernes en 6.7878 fue la más baja desde febrero de 2023, pero aún estaba unos 460 pips por encima de la encuesta de fijación de Bloomberg y unos 430 pips por encima de donde cotizaba el spot del USD/CNH."

"El mensaje sigue siendo coherente con que los responsables de políticas permitan un ritmo medido de apreciación del RMB, pero continúen inclinándose en contra de un movimiento demasiado rápido."

"En el frente de los datos, el crédito chino más débil de lo esperado añadió preocupación. Los nuevos préstamos en yuanes totalizaron CNY10.38 billones en lo que va de año hasta julio, frente a CNY12.87 billones en el mismo período del año pasado, mientras que en términos intermensuales, la estimación implícita fue una contracción de CNY340.000 millones en julio. La nueva financiación social agregada totalizó CNY22.25 billones en lo que va de año hasta julio, frente a CNY23.9 billones en el mismo período del año pasado."

"Esto refuerza las preocupaciones sobre la debilidad de la demanda interna. Pero para el FX, las conversiones de exportadores, el sesgo de la fijación y el panorama general del USD/sentimiento siguen siendo importantes factores compensatorios."

"El USD/CNH se situaba por última vez en niveles de 6.7450. Los indicadores Momentum y RSI están planos. Soporte en niveles de 6.74, 6.72. Resistencia en 6.7580 (SMA de 21 días), 6.7730 (SMA de 50 días)."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)